Ваш регион:
^
Лента новостей
Разделы сайта
Все новости
Новости Поиск Темы
ОК
Применить фильтр
Вы можете фильтровать ленту,
выбирая только интересные
вам разделы.
Идёт загрузка

Европейская экономическая политика строилась на подтасовках

29 апреля 2013, 14:23 UTC+3 Максим Рубченко

Известных экономистов, рекомендующих стимулировать расходы в кризисных ситуациях, уличили в передергивании фактов

Поделиться
Материал из 1 страницы
Фото ЕРА/ИТАР-ТАСС

Фото ЕРА/ИТАР-ТАСС

В минувший понедельник президент Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу заявил, что политика жесткой экономии достигла предела. К тому же выяснилось, что эта политика базировалась на весьма сомнительном научном фундаменте. Теперь не остается сомнений, что 2 мая Европейский Центробанк объявит о снижении учетных ставок.

Причины радикального разворота Евросоюза

Графика безработицаПервая причина радикального разворота в экономической политике Евросоюза понятна: безработица в Испании и Франции достигла рекордных показателей, прибыль ведущих европейских компаний снижается, протесты населения против нынешнего экономического курса европейских правительств нарастают.

Второй, и не менее важной причиной пересмотра европейской экономической политики, стал разгорающийся скандал, связанный с публикацией доклада американского исследовательского института PERI. В нем специалисты PERI заявили о широкомасштабных подтасовках известного «доклада Рогоффа-Рейнхарт», ставшего идейной основной для повсеместного внедрения в Европе политики жесткой экономии.

В своем докладе 2010 года известные экономисты из Массачусетского технического института Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт, проанализировали связь дефицита бюджета, уровня госдолга и динамики темпов роста ВВП двадцати ведущих стран мира за период с 1946 по 2009 год и произвели подсчеты, согласно которым при достижении страной уровня госдолга в 90 проц от ВВП, ежегодный рост ВВП в размере 3 проц неизменно сменяется резким падением до -0,1 проц. При этом Рогофф и Рейнхарт подчеркивали, что растущий дефицит бюджета и уровень госдолга в период рецессии еще больше подрывает доверие инвесторов, и это еще больше осложняет экономическое положение страны.

«Доклад Рогоффа-Кеннет»

Выкладки Рогоффа и Рейнхарт, опубликованные в разгар финансового кризиса в Греции, были «на ура» восприняты в Европе, и прежде всего в Германии, которая стремилась облегчить свое бремя по спасению проблемных стран Европы. Канцлер Ангела Меркель фактически заявила, что погрязшие в долгах страны должны решать основной груз проблем сами, ограничив в доходах и расходах собственное население. Поскольку немецкий призыв к тотальному внедрению политики жесткой экономии не вызвал большого воодушевления в Европе, «доклад Рогоффа-Кеннет» стал для Меркель бесценной поддержкой и главным научным аргументом в спорах с оппонентами. Главным из которых стал европейский Центробанк, который уже тогда, в 2010 году, выступили с предупреждением, что политика жесткой экономии может напугать инвесторов, так что приток денег в слабые экономики Еврозоны и вовсе прекратится. Логика аналитиков ЕЦБ понятна: когда экономика страны находится в кризисе, динамика производства находится на низком уровне, люди мало получают и мало тратят, что приводит к падению выручки производителей. К тому же стремление сократить дефицит бюджета приводит к повышению налогов, что еще больше осложняет положение бизнеса. Неизбежный результат – сокращение производства, увеличение безработицы и углубление кризиса. То есть все то, что мы можем наблюдать сегодня в Европе. Однако интересы Германии и авторитет Кеннета Рогоффа оказались весомее доводов специалистов ЕЦБ, и политика жесткой экономии была объявлена единственным возможным спасением от кризиса в Европе.

Массовое бегство капитала

Однако не прошло и трех лет, как стало ясно, что ЕЦБ был прав, а Меркель и Рогофф с Рейнхард ошиблись. Уже в 2011 году весь юг Европы столкнулся с массовым бегством капитала. Осенью 2012 года МВФ выпустил доклад, в котором констатировал, что политика жесткой экономии только осложняет экономическое положение проблемных стран. Сейчас это признали практически все. На встрече «Большой двадцатки» в Вашингтоне на прошлой неделе глава МВФ Кристин Лагард отметила, что Великобритании и другим странам Европы стоит пересмотреть свой курс, направленный на жесткую экономию. А прошлый понедельник президент Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу заявил, что политика жесткой экономии достигла предела, и  также указал на необходимость смягчения текущего курса, который «не показал себя эффективным и не нашел поддержки со стороны общества стран Европы». Впрочем, на следующий день Минфин Германии выступил с заявлением, что специалисты ведомства категорически не согласны с позицией президента Еврокомиссии и считают, что сокращение дефицита бюджета стран ЕС – единственный способ вернуть утраченное доверие инвесторов. То есть чиновники германского минфина заявили о верности учению Рогоффа-Рейнхард. Теперь же выясняется, что это учение - фикция.

Исследователи из института PERI пришли к выводу, что Рогофф и Рейнхарт не включили в свои расчеты страны, рост ВВП которых продолжался при высоких соотношениях уровня долга к ВВП. Так, вне интереса ученых оказались Австрия, Австралия, Бельгия, Дания и Канада. Кроме того, Рогофф и Рейнхарт использовали некорректные сопоставления. Так, в Великобритании наблюдалось высокое соотношение госдолга к ВВП, однако экономика росла в среднем на 2,4 проц в течение 19 лет, что противоречит идеям Рогоффа и Рейнхарт. Но их выводы подтверждает пример Новой Зеландии: в 1951 там году был зарегистрирован высокий уровень госдолга, а экономика упала за год на 7,6 проц. Хитрость в том, что Рогофф и Рейнхарт на полном серьезе сопоставляют показатели Великобритании за 19 лет с динамикой Новой Зеландии за год. И интерпретируют результат в пользу своей концепции.

В конечном итоге результаты исследования оказались, мягко говоря, искажены: исследователи из института PERI пришли к выводу, что на самом деле средние показатели темпов роста для стран с уровнем госдолга в 90% от ВВП составляют 2,2 проц, а не -0,1 проц, как считали Рогофф и Рейнхарт.

Доверие инвесторов

Да и с доверием инвесторов все не так, как написали авторы исследования 2010 года. Если Рогофф и Рейнхард правы, то сегодня доходность по гособлигациям Италии и Испании должна расти, а по бондам Германии – снижаться. Между тем, все происходит наоборот. В частности,  доходности облигаций проблемной Испании с дефицитом бюджета в размере 10,6 проц от ВВП на данный момент продолжают снижаться, привлекая средства инвесторов. А доходность по гособлигациям Германии растет.

Мало того, 22 апреля Евростат опубликовал данные об уровне госдолга и дефицита бюджета в странах ЕС и Еврозоны за 2012 год. Из них ясно видно, что сокращения расходов и рост налогов в 17 странах еврозоны дополнительно затормозили экономический рост, поскольку все меньше компаний и домохозяйств смогли выплачивать налоги. Результатом стало лишь увеличение долговой нагрузки в странах Евросоюза: дефицит бюджета в Португалии вырос с 4,4 проц до 6,4 проц по итогам 2012 года, в Испании с 9,4 проц до 10,6 проц, а в Греции с 9,5 проц до 10 проц только за 2012 год. Неудивительно, что призывы покончить с политикой жесткой экономии звучат все настойчивее. И судя по всему, ЕЦБ готов откликнуться на них уже на ближайшем своем заседании, которое состоится 2 мая: аналитики уверены, что ставка рефинансирования будет снижена с 0,75 проц. до 0,5 проц. Это станет, без преувеличения, событием исторической значимости: Европа сделает первый шаг к отказу не только от политики жесткой экономии, но и от полувекового следования догматам австрийской экономической школы. И мир окончательно вернется к старому доброму кейнсианству.

 

Максим РубченкоМаксим Рубченко - корреспондент  ИТАР-ТАСС. 

Показать еще
Поделиться
Новости smi2.ru
Новости smi2.ru
Загрузка...
Реклама
Новости партнеров
Реклама