Аркадий Михайлович Арканов (фамилия по отцу Штейнбок) родился 7 июня 1933 г. в Киеве (Украинская ССР). Отец - Михаил Иосифович Штейнбок, мать - Ольга Семеновна Брандман.
В 1957 г. окончил Первый Московский государственный медицинский университет им. И. М. Сеченова.
В 1963-1967 гг. - внештатный редактор отдела юмора и сатиры в журнале "Юность", где и был напечатан его первый рассказ "Желтый песок".
В 1963 г. писатель взял псевдоним Арканов, а через год сменил фамилию.
В 1966 г. вышел сборник юмористических рассказов "Четверо под одной обложкой", в который вошли произведения Аркадия Арканова, Григория Горина, Феликса Камова и Эдуарда Успенского.
В 1968 г. Аркадий Арканов стал членом Союза писателей СССР.
Многие из произведений, написанных Аркадием Аркановым, поставлены на сцене Московского театра Сатиры. Совместно с Григорием Гориным написал пьесы "Свадьба на всю Европу" (1966) и "Банкет" (1968) , "Тореадор" (поставлена в 1973 г.), "Соло для дуэта" (1975), "Маленькие комедии большого дома" (поставлена в театре Сатиры в 1973 г.). На протяжении всей жизни писатель сотрудничал с театром Сатиры.
Исполнитель песен, сотрудничал с поэтом Анатолием Поперечным, композитором Евгением Бедненко и др. В 1996 г. совместно с композитором Игорем Крутым записал диск "Крутой Арканов - Арканов Крутой".
Аркадий Арканов написал около полутора десятков книг. Автор пьес, рассказов, монологов, юморесок и сценариев, с которыми выступал на сцене и телевидении. Писал сценарии для других эстрадных исполнителей, его произведения вошли в репертуар Владимира Винокура и Евгения Петросяна. Снялся в музыкальной картине "Центровой из поднебесья" (1975) и документальном фильме "Бродвей нашей юности" (1995).
Награжден орденом Почета (2008).
