Родился 30 ноября 1956 г. г. Нахичевань Азербайджанской ССР (ныне Азербайджанская Республика).
В 1978 г. окончил Московский институт народного хозяйства им. Г. В. Плеханова (ныне Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова).
После окончания института в 1978 г. работал старшим лаборантом в Институте экономики Академии наук Азербайджанской ССР.
В 1978-1980 гг. проходил срочную службу в Вооруженных силах СССР.
В 1980 г. вернулся на работу в Институте экономики Академии наук Азербайджана. В разные годы был старшим лаборантом, аспирантом, младшим научным сотрудником, научным сотрудником института.
С 1989 по 1995 г. - доцент, заведующий кафедрой Бакинского института социального управления и политологии (ныне Академия государственного управления при президенте Азербайджана).
В 1995-2000 гг. являлся депутатом Милли меджлиса (нижняя палата парламента) Азербайджана I созыва.
17 апреля 1998 г. был назначен помощником по экономическим вопросам президента Азербайджана Гейдара Алиева. С 2003 г. работал в той же должности при президенте Ильхаме Алиеве.
С 2012 по 2017 г. также занимал пост заместителя руководителя администрации президента республики. Администрацию с 1995 г. возглавляет Рамиз Мехтиев.
С мая 2017 г. по октябрь 2019 г. – помощник президента Азербайджана по экономическим вопросам – заведующий отделом администрации главы государства.
8 октября 2019 г. Милли меджлис (нижняя палата парламента) Азербайджана единогласно - 105 голосами - утвердил Али Асадова премьер-министром республики, в тот же день президент страны подписал распоряжение о его назначении (сменил на этом посту Новруза Мамедова).
С 14 февраля 2024 г. Али Асадов исполнял обязанности премьер-министра Азербайджана (согласно конституции, правительство ушло в отставку в связи с инаугурацией президента Ильхама Алиева, избранного главой государства 7 февраля 2024 г.).
16 февраля 2024 г. Милли меджлис республики по представлению президента Ильхама Алиева дал согласие на назначение Али Асадова премьер-министром Азербайджана. В тот же день глава государства подписал распоряжение о его назначении.
Награжден орденом "За службу Отечеству" I и II степеней (2016, 2012).