Родилась 7 февраля 1956 г. в пос. Металлист Томская области. В 1945 г. ее родители были высланы в Сибирь из молдавского села Котюжаны после освобождения республики от немецко-румынских фашистских оккупантов советскими войсками. В 1957 г. семья вернулась в Молдавию.
В 1982 г. окончила Кишиневский государственный университет по специальности "экономист".
В 1974-1991 гг. работала в Бричанском районном финансовом управлении. Занимала должности главного бухгалтера, старшего инспектора, старшего инспектора-ревизора, заведующей бюджетным отделом.
С 1991 по 1994 гг. была заместителем начальника Бричанского районного финансово-экономического управления, и.о. заместителя председателя Бричанского районного исполнительного комитета, и.о. начальника Бричанского районного финансово-экономического управления.
В 1994-1996 гг. - заместитель начальника главного управления разработки и анализа бюджета, заведующая отделом местных бюджетов бюджетного департамента Министерства финансов Республики Молдова.
С 1996 по 2000 гг. работала начальником главного управления разработки и синтеза бюджета, директором бюджетного департамента.
В 2000-2001 гг. - заместитель, в 2001-2002 гг. - первый заместитель министра финансов Молдавии.
С 26 февраля 2002 г. по 10 октября 2005 г. занимала пост министра финансов Республики Молдова в правительстве Василия Тарлева.
С 10 октября 2005 г. по март 2008 г. - первый заместитель премьер-министра республики Василия Тарлева, курировала вопросы макроэкономического блока.
31 марта 2008 г. назначена премьер-министром Республики Молдова, стала первой женщиной, возглавившей молдавский кабинет министров. Правительство под ее руководством подало в отставку 4 мая 2009 г., Гречаная стала исполняющей обязанности премьер-министра страны. В том же месяце она была выдвинута Партией коммунистов Республики Молдова (ПКРМ) на пост президента Молдавии (в 2000-2016 гг. глава государства избирался парламентом), так как лидер коммунистов Владимир Воронин больше выдвигаться на этот пост. Однако ее кандидатуру не поддержало необходимое количество депутатов из-за бойкота, объявленного оппозицией. Тогда 3 июня 2009 г. Зинаида Гречаный была вновь выдвинута на пост премьер-министра. 10 июня 2009 г. парламент проголосовал за ее новое правительство, которое проработало до 14 сентября 2009 г.
После отставки с поста премьер-министра Зинаида Гречаный стала депутатом парламента республики, входила в состав фракции коммунистов.
В ноябре 2011 г. вместе с Игорем Додоном покинула парламентскую фракцию ПКРМ, позже они стали членами Партии социалистов Республики Молдова (ПСРМ).
В ноябре 2014 г. Гречаный был избрана депутатом парламента по списку ПСРМ, возглавляла фракцию социалистов.
Летом 2015 г. участвовала в выборах примара Кишинева. Проиграла во втором туре (46,46%), уступив действующему примару Дорину Киртоакэ (53,54%).
23 декабря 2016 г. была избрана председателем Партии социалистов Республики Молдова после победы на президентских выборах ее лидера Игоря Додона.
24 февраля 2019 г. прошла в парламент от ПСРМ. Кроме социалистов, в 101-местный парламент прошли Демократическая партия Молдовы (ДПМ) и проевропейский блок Acum ("Сейчас"). Три месяца депутаты не могли договориться о формировании парламентского большинства.
8 июня 2019 г. социалисты и Acum проголосовали за кандидатуру Зинаиды Гречаный на пост спикера парламента (за - 56 депутатов). Являлась председателем парламента до 28 апреля 2021 г., когда были назначены досрочные выборы в законодательный орган.
30 декабря 2020 г. сложила с себя полномочия председателя ПСРМ, партию после проигрыша на президентских выборах вновь возглавил Игорь Додон.
На досрочных парламентских выборах 11 июля 2021 г. избрана депутатом от Блока коммунистов и социалистов, в состав которого вошла ПСРМ.
10 апреля 2023 г. Зинаида Гречаный была избрана почетным председателем Партии социалистов Республики Молдова[1].
Замужем. Двое детей.