Родился 3 декабря 1972 г. родился в г. Чернигове Украинской ССР (ныне Украина).
В 1998 г. окончил юридический факультет Харьковского государственного педагогического университета им. Григория Сковороды, в 2010 г. - Институт международных отношений Киевского национального университета имени Тараса Шевченко по специальности "аналитик-международник".
В 1990-1992 гг. работал корреспондентом, заведующим отделом редакции киевской газеты "Молодая гвардия".
С 1992 г. по 1995 г. - редактор газеты "Коммерческие вести" Министерства внешнеэкономических связей Украины.
В 1994 г. был осужден на 6 лет лишения свободы с конфискацией за ряд махинаций, связанных с автопарком правоохранительных органов — в том числе, "за хищение государственного и коллективного имущества в особо крупных размерах, самовольное присвоение власти, а также подделки документов, штампов и печатей, их сбыт и использование поддельных документов". Спустя год освобожден по амнистии, в 1998 г. судимость была снята.
В 1995-1996 гг. - редактор приложения "Политика" в газете "Правда Украины".
С 1996 г. - главный редактор газеты "Политика". В 1999 г. издание было закрыто решением Московского районного суда г. Киева за разглашение государственной тайны в статье об одесской воинской части, которая занималась разведывательной деятельностью.
В 1998 г. баллотировался в Верховную раду Украины по Черниговскому избирательному округу №209, но сам снял свою кандидатуру с предвыборной гонки.
В 2000-2006 гг. занимал пост главного редактора газеты "Свобода".
В 2001 г. осужден на 2 года условно за клевету в отношении исполняющего обязанности премьер-министра Украины Василия Дурдинца и начальника УВД Одесской области Ивана Григоренко. 10 августа 2006 г. Европейский суд по правам человека отменил это решение.
В 2002 г. проиграл на выборах в Верховную раду, заняв третье место (12,41% голосов) в Киевском избирательном округе №217.
В 2006 г. избран депутатом Верховной рады Украины V созыва от Блока Юлии Тимошенко. Был главой подкомитета по вопросам организации работы рады комитета по вопросам регламента, депутатской этики и обеспечения деятельности рады.
В 2007 г. избран депутатом Верховной рады Украины VI созыва от Блока Юлии Тимошенко. С декабря 2007 г. - заместитель председателя комитета по вопросам бюджета. В 2008 г. возглавлял временную следственную комиссию Верховной рады по расследованию возможных фактов нарушения законодательства в сфере имущественных, земельных, финансовых и других отношений городским головой г. Харькова Михаилом Добкиным и секретарем Харьковского горсовета Геннадием Кернесом.
В октябре 2010 г. был исключен из фракции "за сотрудничество с коалицией большинства". Впоследствии был независимым депутатом.
С августа 2011 г. - лидер Радикальной партии Олега Ляшко. На парламентских выборах 2012 г. партия набрала 1,08% голосов избирателей.
С декабря 2012 г. - депутат Верховной рады Украины VII созыва. Прошел в Верховную раду по одномандатному округу №208 (выдвигался от Радикальной партии Олега Ляшко"), набрав 55,67% голосов избирателей. С 25 декабря того же года занимал пост заместителя главы комитета парламента по вопросам финансов и банковской деятельности. Не входит в состав ни одной из фракций.
В 2014 г. баллотировался на пост президента Украины. Занял третье место, уступив Петру Порошенко и Юлии Тимошенко. За него проголосовали 8,32% избирателей.
26 октября 2014 г. избран депутатом Верховной рады VIII созыва (первый номер в партийном списке Радикальной партии Олега Ляшко). С ноября 2014 г. - председатель депутатской фракции Радикальной Партии Олега Ляшко.
На выборах президента Украины 31 марта 2019 г. занял седьмое место, получив 5,48% голосов избирателей.
По итогам парламентских выборов 21 июля 2019 г. Радикальная партия Олега Ляшко не прошла в Верховную раду IX созыва (около 4% голосов избирателей).
2 октября 2023 г. Росфинмониторинг внес Олега Ляшко в перечень террористов и экстремистов.
Женат, имеет двоих детей. Супруга - Росита Александровна (в девичестве Сайранен), по образованию библиограф. Дочь - Владислава (род. 2002), сын - Александр (2020).