Эксперты полагают, что России не грозит экономический сценарий 1998 года

МОСКВА, 15 марта. /ТАСС/. Россия имеет все шансы избежать дефолта, используя золотовалютные резервы, которые сейчас заморожены из-за санкций. Если же стороны не договорятся о том, каким образом РФ сможет провести платежи по внешнему долгу, пострадает именно Запад, считают опрошенные ТАСС эксперты.

Ранее рейтинговое агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг РФ до преддефолтного уровня "Ca", а Fitch - с В до С, указав на "неизбежность суверенного дефолта".

Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева в свою очередь заявила, что в организации больше не считают невероятным наступление дефолта в России.

Дефолт - невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа. Дефолт может объявляться как компаниями и частными лицами, так и государствами (суверенный дефолт), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств. Суверенный дефолт наступает в том случае, если государство не может вовремя выполнить обязательства перед внутренними или внешними частными кредиторами (как правило - коммерческими банками).

В современной России дефолт случился в 1998 году, когда страна не смогла расплатиться по внутренним краткосрочным облигациям.

Почему России может грозить дефолт

Согласно данным Минфина, на 1 февраля 2022 года внешний госдолг РФ оставлял $59,5 млрд, в том числе задолженность по внешним облигационным займам - $38,97 млрд. Всего у РФ есть 15 действующих облигационных займов со сроками погашения от 2022 до 2047 года.

16 марта России предстоит погасить купоны по внешнему долгу на $117 млн. У государства есть средства платить по долгам, однако оно не может воспользоваться своими золотовалютными резервами из-за санкций, то есть не может расплачиваться в валюте. По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, страна успела накопить около $640 млрд, из них около $300 млрд использовать сейчас невозможно.

В ответ на санкции 5 марта президент РФ Владимир Путин разрешил выплачивать валютные долги "недружественным" странам в рублях. Согласно указу, должники - компании или само государство - могут открыть в российских банках счет на имя иностранного кредитора и перечислить на него выплаты в рублях по курсу ЦБ на день платежа. Кредиторы из стран, которые не ввели санкции, могут получить платеж в евро или долларах - если российский должник получит на это специальное разрешение.

Этим правом намерен воспользоваться Минфин. Ближайшие выплаты по суверенным евробондам РФ приходятся на 16 марта. Глава Минфина уже заявил, что Россия погасит долг в валюте только если ее валютные счета будут разморожены. В случае отказа или отсутствия ответа от банков-агентов РФ будет погашать и обслуживать свои валютные обязательства в рублях.

Однако таким образом наступит существенное изменение условий обслуживания внешнего облигационного долга России, что, вероятнее всего, будет расцениваться как дефолт.

Можно ли избежать дефолта

У России есть шансы избежать этого сценария, полагает главный стратег инвестиционной группы АТОН Александр Кудрин. "На мой взгляд, с учетом обновленной лицензии OFAC (Управление по контролю за иностранными активами Минфина США - прим. ТАСС), это теоретически позволяет провести все необходимые платежи, например, используя замороженные средства международных резервов ЦБ и таким образом избежать дефолта", - поясняет Кудрин.

14 марта с очередным заявлением выступил Силуанов. По его словам, Россия готова проводить выплаты по госдолгу в рублях по курсу ЦБ РФ, тем более, что это возможно по евробондам, выпущенным с 2018 года.

Предстоящий дефолт, если он наступит, будет кардинально отличаться от ситуации 1998 года. Если тогда России остро требовались деньги, то сегодня средств достаточно, просто ими невозможно воспользоваться, указывает аналитик УК "Альфа-капитал" Александр Джиоев.

"Принципиальное отличие в том, что России тогда остро требовались деньги, и дефолт был не по причине технической невозможности платить по бондам, а потому что выпускалось очень много облигаций, и в какой-то момент маховик перестал работать - не получилось перекредитоваться, и весь механизм разрушился. Сейчас же резервов достаточно, но ими невозможно распоряжаться", - отмечает эксперт.

"С точки зрения экономики в целом - экспорта, импорта, возможности обеспечить себя продовольствием - ситуация сейчас в принципе иная. Если в 1998 году дефолт был болью в основном для России, то сейчас это боль для большего числа стран. Причем для России это не самая большая головная боль", - резюмирует Джиоев.