Эксперт: Россия сможет продавать свои облигации даже после объявлений о ее дефолте

ПАРИЖ, 21 апреля. /Корреспондент ТАСС Дмитрий Орлов/. Сильные торговые связи с Китаем и другими азиатскими странами не пострадают в результате возможного объявления западными кредиторами дефолта по российским облигациям из-за заморозки золотовалютных резервов РФ. Об этом заявил ТАСС директор по исследованиям Высшей школы исследований по социальным наукам (EHESS) Франции и иностранный член Российской академии наук (РАН) Жак Сапир.

"Россия имеет значительные финансовые обмены с Китаем, а также с Индией. Китайские банки покупали российские государственные облигации, и на это не повлияет дефолт (по еврооблигациям - прим. ТАСС)", - сказал он.

Собеседник агентства отметил, что, помимо недавно вступившего в силу требования об оплате газа в рублях, Россия "все чаще требует, чтобы ее экспорт оплачивался в национальной валюте". По его словам, для этого странам, ведущим торговлю с РФ, необходимо держать рубли, а сделать это можно в том случае, если банки этой страны покупают государственные или корпоративные облигации, номинированные в рублях.

"Поскольку Россия платит им в их валюте <...>, развитие такой коммерции потребует от РФ покупать казначейские облигации КНР и Индии, к примеру, а они должны будут покупать российские облигации. И одним из последствий этих санкций станет развитие рынка гособлигаций РФ, КНР и Индии за пределами западных торговых площадок, - пояснил Сапир. - Технически это означает, что Россия как государство, а также российские компании найдут важные кредитные возможности на азиатских финансовых рынках".

Ситуация с долгом

Согласно данным Минфина РФ, на 1 февраля 2022 года внешний госдолг России составлял $59,5 млрд, в том числе задолженность по внешним облигационным займам - $38,97 млрд. Всего у РФ есть 15 действующих облигационных займов со сроками погашения с 2022 по 2047 год.

4 апреля Минфин РФ впервые исполнил в рублях обязательства по суверенным еврооблигациям "Россия-2022" и "Россия-2042" перед иностранными держателями на $649,2 млн из-за отказа иностранного банка-агента исполнить поручения в валюте. Для осуществления указанных выплат Минфин перечислил денежные средства НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" по официальному курсу ЦБ на 4 апреля 2022 года.

Ранее глава Минфина Антон Силуанов заявлял, что Россия погасит долг в валюте, только если ее валютные счета будут разморожены. В случае отказа или отсутствия ответа от банков-агентов Россия готова погашать и обслуживать свои валютные обязательства в рублях.

Однако тогда наступит существенное изменение условий обслуживания внешнего облигационного долга РФ, что, вероятнее всего, будет расцениваться как дефолт.

Российские власти при этом неоднократно подчеркивали, что никаких оснований для реального дефолта России нет, ситуация для этого может быть создана только искусственно.

Влияние дефолта по долгу РФ на западные банки

Объявление "технического дефолта" по внешнему долгу России в связи с западными санкциями и заморозкой активов ЦБ РФ за рубежом в первую очередь ударит по западным банкам, заявил Сапир.

"Риски существуют не для России, а для рынков. Обычно в случае дефолта прибегают к кредитно-дефолтным свопам (CDS), которые представляют собой страховые полисы по кредитам, заключенным государством, объявившим дефолт. Банки, предоставляющие эти свопы, в свою очередь защищают себя другими свопами, что называется "CDS в квадрате". Стоимость этих CDS составляет по меньшей мере 6 миллиардов долларов. Поэтому первыми, кто пострадает от российского дефолта, будут западные банки, а не Россия", - пояснил собеседник агентства.

По мнению экономиста, в условиях санкций и заморозки золотовалютных резервов ЦБ РФ в зарубежных банках сложилась уникальная ситуация: Россия может заплатить, у нее есть на это средства, но она не собирается использовать предложенную США схему по выплате долга в долларах не из замороженных резервов. "Очевидно, Россия считает, что, если она заплатит на таких условиях, она согласится с заморозкой средств своего Центробанка, - отметил собеседник агентства. - Решив платить в рублях, она, в свою очередь, посылает сигнал Западу, что, пока длится замораживание, она больше не будет платить в иностранной валюте".

"Поэтому можно сказать, что речь идет о дефолте, который является скорее политическим, чем экономическим или финансовым. <...> У этого дефолта будут последствия, причем не в России, а именно на финансовых рынках", - заключил Сапир.

Исследователь считает, что дефолт по российскому долгу может быть объявлен 4 мая, но, скорее всего, это сделает не Россия, а ее кредиторы в Лондоне, где продавались валютные облигации федерального займа, или рейтинговые агентства. По его мнению, скорее всего об этом объявят три крупных рейтинговых агентства вроде Moody's, Standard & Poor’s (S&P) и Fitch Ratings. "Конечно, нет никаких текстов, которые бы четко говорили, что три рейтинговых агентства объявляют дефолт по внешним обязательствам России, но это практика - финансовые рынки больше опираются на прецеденты, чем на законы", - сказал Сапир.

В новость внесена правка (22:27 мск) - передается с исправлением в первой цитате, правильно - "не повлияет"