РБК: эксперты ЕФСР предложили пересмотреть концепцию международных валютных резервов

МОСКВА, 20 декабря. /ТАСС/. Эксперты Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) предложили набор опций по диверсификации международных валютных резервов в условиях сокращения доверия к так называемой большой четверке валют (доллару, евро, японской иене и фунту стерлингов). Заменить традиционные резервные валюты в суверенных накоплениях можно, хотя универсального решения не существует, пишет РБК со ссылкой на статью главного экономиста ЕФСР Евгения Винокурова и его соавтора Марины Гричик.

В статье "Новая концепция международных резервов: безопасность, диверсификация, неортодоксальные подходы" для последнего выпуска научного журнала "Вопросы экономики" авторы составили матрицу из 12 возможных вариантов трансформации международных резервов. При этом, по мнению авторов, новые системы будут "характеризоваться волатильностью, большей сложностью управления и более высокими издержками", в отличие от сегодняшней модели управления международными резервами, которая стандартизирована в соответствии с рекомендациями Международного валютного фонда (МВФ). Однако страны, оценивающие риски санкционного давления со стороны стран - эмитентов основных резервных валют как высокие, могут начать более активно принимать меры по повышению защиты собственных резервных активов, считают авторы.

Как отмечает РБК, в концепции ЕФСР безопасность международных резервов будет достигаться за счет максимальной диверсификации инструментов и возможного использования нескольких операторов для управления различными типами активов. В частности, среди опций Винокуров и Гричик называют увеличение накоплений в золоте, усиление роли юаня и валют дружественных стран. Для закрытия потребностей в финансировании платежного баланса, по мнению авторов, также могут использоваться своп-соглашения с другими странами.

Среди других предложенных в статье инструментов - вложения в иностранные или национальные активы через суверенные фонды, а также формирование региональных фондов, которые будут аккумулировать ресурсы нескольких стран, что повысит их защищенность перед санкционным давлением.

По мнению экспертов, функцию накопления активов может выполнять формирование физических запасов ценных ресурсов, таких как цветные и редкоземельные металлы и энергетические и продовольственные товаров. При необходимости их можно продать в обмен на ликвидную валюту. Также запасы ресурсов могут стать частью двусторонних своп-соглашений, отмечает РБК.

В категорию потенциальных новых инструментов также попали стейблкоины центральных банков, обеспеченные золотым запасом или запасами иных ценных ресурсов, а также частные криптовалюты.