Barclays: решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку 31 июля было ошибкой

ЛОНДОН, 4 августа. /ТАСС/. Решение ЦБ РФ снизить ставку 31 июля было ошибкой и повысило давление на рубль, считает старший экономист по региону EEMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) банка Barclays Дэниел Хьюитт.

"Решение ЦБ РФ понизить ставку на 50 б.п. до 11% сделало рубль более уязвимым и выглядит ошибкой. Однако пока не наблюдается длительная недооценка курса рубля, и если цены на нефть и рубль укрепятся с текущих уровней, влияние на инфляцию окажется сдержанным", - пишет Хьюитт в обзоре банка.

За два торговых дня с 31 июля по 3 августа курс доллара на Московской бирже вырос на 3,87 рубля до 63,61 рубля, а евро - на 4,38 рубля - до 69,66 рубля. При этом курсы доллара и евро к рублю достигли максимумов с марта.

По мнению экспертов Barclays, если цены на нефть останутся на низких уровнях, рублю придется подешеветь еще на 5-10%, чтобы сохранить цену Brent в рублевом выражении на уровнях мая-июня. Котировки нефти Brent накануне упали на 4,5%, когда цена Brent ушла ниже отметки 50 долларов за баррель впервые с января.

В текущих условиях ЦБ РФ может попытаться сгладить волатильность на валютном рынке и избежать чрезмерного снижения рубля за счет ужесточения монетарных условий через предоставление большего объема валютных свопов или сокращения предоставления рублевой ликвидности на аукционах, считают эксперты Barclays.

Снижение ключевой ставки ЦБ РФ 31 июля стало пятым подряд за год. Регулятор объясняет свое решение тем, что баланс рисков по-прежнему смещен в сторону существенного охлаждения экономики, несмотря на некоторое увеличение инфляционных рисков. Следующее заседание ЦБ пройдет 11 сентября.