Осторожен в прогнозах: что ждет экономику России по оценке ЦБ

В пятницу, 18 марта, состоялось заседание совета директоров Банка России, по итогам которого были объявлены ориентиры дальнейшей денежно-кредитной политики, и состоялась пресс-конференция главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной. Основные тезисы доклада Банка России и выступления Эльвиры Набиуллиной – в специальном материале ТАСС.

Решение о ставке

Ставка ЦБ является одним из инструментов денежно-кредитной политики, с помощью которого Центробанк регулирует стоимость заемных средств на рынке. Величина ставки оказывает влияние на ситуацию в экономике и уровень инфляции. Принимая решения о ставке, Банк России балансирует между рисками высокой инфляции и слабого экономического роста, на который, в частности, влияет размер ключевой ставки.

• Банк России в пятый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 11%, аргументировав свое решение сохраняющимися инфляционными рисками на фоне замедления годовых темпов роста потребительских цен. 
• Решение регулятора совпало с прогнозами большинства аналитиков, которые ожидали от ЦБ не снижения ставки, а сигнала о возможном смягчении денежно-кредитной политики в ближайшее время. 
• ЦБ сможет перейти к снижению ставки при замедлении инфляции и отсутствии новых рисков, заверила Набиуллина.
• Следующее заседание Банка России, на котором может быть принято решение об изменении ключевой ставки, состоится 29 апреля.

Инфляция снизилась, но может ускориться. Цель на 2017-й - 4%

Банк России отмечает, что на динамику роста потребительских цен в течение 2016 года окажет влияние так называемый эффект базы.

• Годовой темп роста потребительских цен снизился с 9,8% в январе 2016 года до 7,9% по состоянию на 14 марта 2016 года, подсчитали в ЦБ. 
• В середине года годовая инфляция может временно ускориться из-за эффекта низкой базы (невысокие стартовые показатели).
• При отсутствии новых шоков снижение годовой инфляции в дальнейшем возобновится, рассчитывают в Банке России.
• Ослабление рубля из-за нефтяных цен способствует сохранению высоких инфляционных ожиданий, также подчеркнули в ЦБ.
• Риски недостижения целевого показателя по инфляции в 4% к концу 2017 года "достаточно высоки". 
• Этими рисками являются: возможное ухудшение ситуации на рынке нефти, динамика цен на продовольствие и неопределенность относительно достижения сбалансированности бюджета.
• Для достижения цели по инфляции Банк России может проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику дольше, чем предполагалось.

Нефть и курс рубля

Сохраняется высокая неопределенность по ценам на нефть в среднесрочной перспективе, считает регулятор. 

• ЦБ РФ заложил в обновленный базовый сценарий прогноза среднюю цену на нефть в $30 за баррель в 2016 году и постепенный рост до $40 к 2018 году. 
• Рисковый сценарий предполагает цены на нефть $25 за баррель на 2016-2018 годы.
• ЦБ РФ не считает текущее укрепление рубля устойчивым трендом, поскольку факторы, которые влияют сейчас на курс, могут быть в ближайшее время достаточно волатильны.

Экономика адаптировалась

Экономика РФ достаточно быстро адаптируется к новой реальности, считают в Банке России. 

• Подстройка экономики к низкому уровню мировых цен на сырьевые товары продолжится, сообщается в релизе ЦБ.
• Наметились точки роста в отраслях, ориентированных на импортозамещение и экспорт, в том числе несырьевой.
• В сообщении Банка России также подчеркивается, что спад в российской экономике в 2016 году составит 1,3-1,5%.
• ЦБ ожидает нулевую динамику ВВП в 2017 году.
• В 2018 году годовой темп прироста ВВП будет положительным, прогнозирует Банк России.

Но неопределенность сохраняется

По словам главы ЦБ, существует неопределенность в устойчивости наблюдаемых положительных тенденций в экономике, связанная, в частности, с дальнейшей динамикой нефтяных цен и внешними условиями. 

• Рисковый сценарий ЦБ предполагает падение ВВП РФ в 2016 году 2-3% и инфляцию выше 7%.
• В 2017 году при реализации этого сценария ЦБ ожидает инфляцию на уровне 5,2%.