Набиуллина: экономика РФ адаптировалась к внешним вызовам гораздо быстрее ожидаемого

МОСКВА, 16 июня. /ТАСС/. Стратегическая задача ЦБ - поддерживать низкую инфляцию в долгосрочной перспективе, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на ПМЭФ.

"С точки зрения монетарной политики для нас ключевая тактическая задача - это действительно исполнить то обещание, которое мы дали обществу, и достичь цели по инфляции в 4% к концу следующего года", - сообщила глава ЦБ, добавив, что "стратегическая цель монетарной политики - поддерживать низкий уровень инфляции в долгосрочной перспективе".

Адаптация бюджетной политики

Бюджетную политику необходимо адаптировать к новым вызовам, она должна быть предсказуемой, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на Петербургском международном экономическом форуме.

"Краткосрочная цель - это адаптировать бюджетную политику к новым вызовам, к новому уровню цен на нефть и так далее с тем, чтобы в среднесрочном плане бюджетная политика была предсказуемой и не вызывала вопросы у участников рынка в виде неконтролируемого роста госдолга, либо возможного увеличения налогов, либо эмиссионного финансирования", - сказала она.

Экономика РФ адаптировалась к внешним вызовам гораздо быстрее ожидаемого, отметила глава ЦБ. 

Текущий уровень инфляции вынуждает РФ проигрывать конкуренцию за инвестиции

Нынешний уровень инфляции вынуждает Россию проигрывать конкуренцию за инвестиции, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на одной из пленарных сессий Петербургского международного экономического форума.

"Имея такую инфляцию, быть может для нас приемлемую, мы просто проигрываем конкуренцию за инвестиции. Никто не будет вкладывать в рублевые активы надолго, если будет бояться, что эти вложения будут съедаться ценами. Наши инвесторы будут стараться инвестировать за рубежом - там, где все более предсказуемым и где доходы не съедаются инфляцией", - отметила она.

По словам Набиуллиной, инфляция на уровне около 4% - это "не наше упрямство, а это действительно необходимо для экономики".

"По оценкам, уровень инфляции выше 4% - это не инвестиционный уровень. Это тот уровень инфляции, когда не возникает практически "длинных" денег. Сейчас с нынешним уровнем инфляции 7,3% мы в конце списка всех стран мира", - сказала глава ЦБ.

Она добавила, что в быстрорастущих азиатских экономиках инфляция в два раза ниже, чем в России.

Дисбаланс между развитием долгового рынка и рынка капитала

ЦБ РФ видит дисбаланс на финансовом рынке, где сильно развит долговой рынок, но не развит рынок капитала, заявила Набиуллина.

"Мы видим дисбалансы на финансовом рынке. Например, у нас сильно развит долговой рынок, хотя нам все говорят - снижайте процентные ставки, мы должны наращивать кредитование. Но у нас совсем не развит рынок капитала", - сказала она на сессии Петербургского международного экономического форума.

Набиуллина отметила, что такой дисбаланс вызван конкуренцией. "У нас во многих секторах, не только в банковском, доминируют крупные игроки. В целом это искажает конкуренцию. Конечно, постепенная добровольная консолидация сектора и создание более справедливых условий конкуренции будет одним из наших направления (деятельности), и мы исходим из того, что финансовый сектор должен быть в конечном счете конкурентоспособным по мировым меркам", - сказала глава ЦБ.

По ее словам, если посмотреть на долю активов банковского сектора к ВВП, то она превышает 100%. "А активы всех игроков - страховых фондов, НПФ, ПИФов и так далее - в совокупности, наверное, около 10%. При этом по капитализации рынка - у нас 35,6% доля капитализации к ВВП, среднемировая - 82%, БРИКС - 48%, Индия - 73%. Это показывает, что у нас просто недостаток капитала в стране",- сказала глава ЦБ.

Она добавила, что сейчас недооценены вложения в акции.

На что должны ориентироваться банки

Банки должны больше ориентироваться на кредитование малого и среднего бизнеса, отметила глава регулятора.

"Банки, на мой взгляд, должны больше ориентироваться на поддержку малого и среднего бизнеса, но тем не менее есть потенциал выхода на биржи и рынок облигаций," - сказала она в эфире телеканала "Россия 24".

"Подушка безопасности"

Набиуллина заявила о необходимости сохранения суверенных фондов как подушки безопасности.

Она отметила при этом необходимость снижения дефицита бюджета, чтобы сократить расходование из резервов.

"Должен быть баланс и того, и другого. Вопрос пропорций (использования резервов и привлечения займов для покрытия дефицита бюджета - прим. ТАСС) - это задача Министерства финансов. Но мы должны сохранить и резервные фонды, это наша подушка, и занимать на внутреннем рынке таким образом, чтобы не забрать все деньги из частного сектора. Нужно оставить возможность и привлекательность для кредитования частного сектора. Но это вопрос расчетов и пропорций. Нужно применять, на мой взгляд, и то и другое", - сказала глава ЦБ.

В то же время глава Центра стратегических разработок, бывший министр финансов РФ Алексей Кудрин на ПМЭФ сегодня заявил, что Россия сможет пользоваться накопленными резервами не более двух-трех лет. "Сегодня, как ни странно, бюджет генерирует снижение роста. Если сейчас у нас будет дефицит бюджета 3,5%, что в номинальном выражении 3 трлн рублей, откуда мы их возьмем? Сегодня 2,5 трлн рублей мы берем из резерва. То есть мы пока живем за счет прошлого, в такой невесомости, не чувствуя реалий. Мы продаем наши нефтяные резервы, ЦБ печатает рубли, мы покрываем дефицит. Еще два-три года сможем это делать", - сказал он.

Что сдерживает рост экономики

Рост экономики РФ сдерживается скорее структурными ограничениями, чем ставкой ЦБ, сказала Набиуллина.

"По нашему мнению, сейчас все-таки экономическая динамика сдерживается структурными ограничениями, нежели нашей процентной ставкой", - сказал она.

По мнению Набиуллиной, ставки в экономике будут снижаться по мере замедления инфляции.

О ключевой ставке

Ключевая ставка не утратит своей роли при переходе к профициту ликвидности, сказала Набиуллина.

Она также добавила, что при переходе к структурному профициту банки постепенно несколько снизят ставки по депозитам, а затем и по кредитам.

"Некоторые утверждают, что банки теперь не будут обращать внимание на ключевую ставку. Это совершенно не так. Ключевая ставка теперь будет во многом ориентиром для размещения средств", - сообщила она, подчеркнув, что ЦБ РФ не потеряет контроль над ставками денежного рынка, просто скорректирует свой трансмиссионный механизм.

Пересмотр цели по инфляции в 4% дезориентирует экономических субъектов, отметила глава ЦБ.

Целевая эмиссия денег под проекты не приведет к росту производства в России, разгонит инфляцию и отток капитала.

Облигации для малого бизнеса

Председатель Центробанка РФ видит потенциал выхода на биржи облигаций для малого и среднего бизнеса. Такое мнение глава регулятора высказала на одной из сессий Петербургского международного экономического форума.

"Действительно, малый и средний бизнес должен иметь особое внимание, и специфику как в налогообложении, так и в финансировании. Банки должны больше ориентироваться на финансирование малого и среднего бизнеса. Тем не менее, у малого бизнеса есть и потенциал выхода на биржи, на рынок облигаций", - сказала она.

Набиуллина считает, что новая модель роста экономики России должна быть связана с ростом малого бизнеса.

В свою очередь финансов РФ Антон Силуанов также отметил необходимость снижения налоговой нагрузки на бизнес, привлечения малого бизнеса к сотрудничеству с крупными компаниями, а также создание более привлекательных условий кредитования для этого сегмента бизнеса.

ЦБ РФ не стремится управлять ожиданиями на валютном рынке, также подчеркнула глава регулятора.

"Мы хотим управлять инфляционными ожиданиями, ожиданиями нашей процентной политики. Поэтому здесь стараемся быть максимально прозрачными, даём много информации. Ожиданиями на валютном рынке мы не стремимся управлять", - заявила она.