Новый прогноз МЭР: надежда на слабый рубль при устойчивом росте экономики

МОСКВА, 6 апреля. /Корр. ТАСС Елена Рожкова, Андрей Корзин/. Министр экономического развития РФ Максим Орешкин, спустя четыре месяца после своего назначения, представил более оптимистичный обновленный прогноз социально-экономического развития России до 2020 года, в котором министерство улучшило свои ожидания по росту ВВП, инвестициям и промпроизводству. Надежды на слабый рубль тают вслед за удорожанием нефти. Минэкономразвития скорректировал прогноз по курсу на 2017 год до 64,4 руб./долл, однако чтобы достигнуть даже этого уровня рубль должен серьезно ослабеть до конца года.

"В 2017 год российская экономика входит на позитивной ноте, - сказал Орешкин, представляя новый прогноз. - Можно уверенно говорить, что началась фаза активного роста".

Согласно новому прогнозу, рост ВВП в 2017 году составит 2% при среднегодовом курсе 64,4 руб./долл. против 67,5 руб./долл., прогнозировавшихся ранее, а инфляция достигнет своей цели в 4% уже в мае и к концу года опустится до 3,8%.

Что касается средней цены на нефть, то вместо предыдущих $40 за баррель на три года Минэкономразвития наконец признало, что цена будет выше. Согласно обновленному прогнозу, в 2017 году (в обоих сценариях) она составит $45,6 за баррель, в 2018 году - $40,8, в 2019 году - $41,6 и в 2020 году - $42,4 за баррель. 

Министр пояснил, что это и есть цена из предыдущего прогноза в $40, только скорректированная на инфляцию в США.

С верой в позитив

В отличие от прогноза, который готовился при Алексее Улюкаеве одновременно с бюджетом РФ на 2017-2019 годы и имел три сценария (базовый для бюджетных целей, целевой и позитивный "базовый плюс") новый документ предполагает только два сценария: консервативный базовый и позитивный целевой.

"Главное отличие этих сценариев заключается в том, что в них предлагается различная успешность реализации тех мер и структурных изменений, которые правительство в настоящее время готовит", - пояснил министр.

При этом он подчеркнул, что наиболее вероятным является позитивный целевой сценарий. Надо отметить, что Минфин, который он не так давно покинул, всегда ратовал за консервативные оценки.

По словам Орешкина, оба плана подготовлены с учетом сохранения санкционного режима в отношении РФ, а также с учетом, что соглашение стран ОПЕК до сокращению добычи нефти продлится только до 1 июля 2017 года. 

"Это не означает, что возможен только такой сценарий развития событий, за основу мы берем сценарий действующего соглашения и тех сроков, которые установлен в действующем соглашении", - подчеркнул Орешкин.

Также среди основополагающих факторов прогноза - сохранение политики инфляционного таргетирования в 4%, введение бюджетного правила при уровне цены нефти в $40 за баррель, индексация основных тарифов на уровень не выше инфляции и отток капитала из РФ на уровне $8-10 млрд в 2017 и 2018 годах и его замедление в 2019 и 2020 годах до $6 млрд.

Рубль сбился с курса

"Курс российского рубля сейчас крепче, чем даже должен был бы быть в случае отсутствии операция Министерства финансов (по покупке валюты - прим. ТАСС). С учетом операций Министерства финансов, отклонение от модельного значительно сильнее", - рассказал Орешкин.

В обновленном прогнозе Минэкономразвития скорректировало прогноз по среднегодовой динамике курса рубля. В старом варианте в базовом сценарии курс доллара в 2017 году планировался на уровне 67,5 руб./долл., в 2018 году - 68,7 руб./долл., в 2019 году - в 71,1 руб./долл. 

В новом прогнозе в базовом сценарии предполагается, что среднегодовой курс доллара к рублю будет расти и составит в текущем году 64,4 руб./долл., в 2018 году - 69,8 руб./долл., в 2019 году - 71,2 руб./долл. и 72,7 руб./долл. - в 2020 году.

Целевой - более позитивный прогноз - предполагает ту же динамику, но с еще более низким курсом американской валюты. Так, в текущем году прогнозное значение такое же, как и в базовом варианте, в 2018 году доллар подрастет до 69,6 руб./ долл., в 2019 - до 70,7 руб./долл., а в 2020 году составит 71,8 руб./долл.

Минэкономразвития ожидает серьезного ослабления курса рубля в ближайшие месяцы - до 63-64 рублей за доллар. Если курс не вернется к модельным значениям, то для сохранения стабильности валютного рынка потребуется дополнительный приток капитала в размере $18 млрд. 

"И чтобы такой курс сохранился, мы должны в целом по году увидеть приток капитала больше $10 млрд. Это не является для нас базовым сценарием, поэтому мы ожидаем серьезного ослабления рубля в ближайшие месяцы", - сказал Орешкин. Глава Минэкономразвития подчеркнул, что считает текущий момент благоприятным для покупки валюты как для импортеров, так и для населения.

В базовом сценарии нового прогноза курс доллара на конец 2017 года составит 68 рублей, на конец 2018 года - 70,8 рубля. На конец 2019 года курс доллара составит 71,6 рубля, а на конец 2020 года - 73,8 рубля. 

В целевом сценарии прогноза, курс доллара на конец 2017 года предполагается на уровне 68 рублей, на конец 2018 года - на уровне 70,3 рубля, на конец 2019 года - на уровне 71,2 рубля, а на конец 2020 года - на уровне 72,4 рубля.

С начала текущего года рубль, несмотря на закупки валюты Минфином и настойчивые словесные интервенции финансовых властей, вырос к доллару на 8,65%, а за 2016 год рост рубля к доллару составил 15,2%.

Устойчивый рост и низкая инфляция

В обновленном прогнозе улучшен показатель по росту ВВП. Так, рост ВВП по итогам 2017 года составит 2% в базовом сценарии против предполагаемого роста в 0,6% в старом прогнозе. "Рост будет носить в значительной мере восстановительный характер, он будет носить широкий характер, это не только рост в торговых секторах, но и рост потребительского спроса", - подчеркнул Орешкин.

В 2018-2020 годах в базовом варианте прогноза рост ВВП стабилизируется на уровне 1,5% (в старом варианте прогноза рост ВВП в 2018 году предполагался в 1,7% и в 2018 году - в 2,1% в базовом сценарии).

В позитивном целевом сценарии Минэкономразвития не исключает роста ВВП до 3,1% в 2020. В 2017 году, согласно этому варианту, рост также предполагается 2%, в 2018 году - 1,7%, в 2019 году - 2,5%. 

Таким образом, если меры, предложенные правительством по ускорению роста реализуются и сбудется оптимистичный сценарий, властям удастся реализовать задачу, поставленную президентом: на горизонте трех лет опередить темпы мирового роста.

Что касается инфляции, то целевого уровня в 4%, по мнению Орешкина, возможно будет достичь уже в мае. "Базовый сценарий предполагает снижение инфляции до целевого ориентира Банка России (4%) уже в мае этого года, при базовом сценарии, который предполагает ослабление валютного курса до отметки в 68 рублей к концу года, мы ожидаем инфляцию на уровне 3,8%", - сказал министр. 

Он подчеркнул, что в случае, если предположить сохранение курса на уровне 56-57 рублей за доллар, то к концу этого года можно ожидать инфляцию на уровне 2,9%. Однако вариант снижения инфляции до 2,9% к концу года все же маловероятен. В 2018-2020 годах в базовом сценарии инфляция стабилизируется на уровне 4%.

В старом варианте прогноза инфляция в базовом сценарии на весь период трехлетки планировалась на уровне 4%.

Население станет богаче

Согласно базовому варианту прогноза, реальные располагаемые доходы населения в 2017 году вырастут на 1%, в 2018 году - на 1,5%, в 2019-2020 рост составит чуть выше 1%. И это после падения реальных располагаемых доходов в 2016 году на 5,9%.

Согласно целевому варианту прогноза, реальные располагаемые доходы населения увеличатся на 1% в 2017 году, на 1,9% в 2018 году, на 2% в 2019 году, на 2,5% в 2020 году.

Старый же вариант прогноза предполагал меньший рост реальных доходов населения. Так, согласно базовому сценарию, в 2017 году доходы выросли бы на 0,2%, в 2018 году - на 0,5% и в 2019 - на 0,8%.

По мнению Орешкина, траектория роста бедности в России, которая наблюдалась в 2015-2016 годах, будет преломлена уже в этом году. Начиная с 2017 года, уровень бедности в РФ начнет снижаться, а пенсии неработающих пенсионеров станут выше.

Не может не радовать прогнозистов и ожидаемый рост производительности труда, он, правда не достигнет, обозначенных президентом целевых 5-6% в год, но тем не менее будет уверенно опережать темпы роста реальной зарплаты населения.

Китайско-американские риски

Главным внешним риском для развития российской экономики на ближайшие годы, по мнению Орешкина, является высокая вероятность "жесткой посадки" китайской экономики. Так, в последние годы в Китае наблюдается серьезное сокращение золотовалютных резервов, которые достигли отметки в $3 трлн, продолжается активный отток капитала из страны.

"Экономика накопила значительный объем структурных дисбалансов, и в негативном сценарии развития событий эффект и на мировую экономику, и на динамику цен на нефть будет негативным, и наш консервативный сценарий как раз исходит из предпосылок негативного развития событий в Китае", - пояснил министр.

Из доклада Орешкина следует, что экономические и политические события в США также отразятся на экономике развивающихся стран, к которым относится и Россия. По словам министра, поведение Федеральной Резервной системы США (ФРС) в ближайший квартал будет играть существенную роль в ценообразовании активов развивающихся рынков. 

Так, ожидается более слабая динамика ВВП США, и как следствие, более жесткая денежно-кредитная политика ФРС, которая может начать продавать активы со своего баланса и повысить базовую ставку до конца года до 1,25-1,5%.

Это связано, по мнению министерства, с макроэкономической ситуацией в стране: снижением безработицы, ускорением темпов инфляции в США, завершением срока полномочий нынешней главы ФРС Джанет Йелен и возросшими рисками политической конфронтации администрации президента США Дональда Трампа с ФРС из-за разных оценок темпов экономического роста.

"Также мы видим риски политической конфронтации администрации Трампа с ФРС США в связи с абсолютно разными оценками темпов экономического роста. Напомню, одно из предвыборных обещаний Трампа было удвоение темпов экономического роста, то есть достижение темпов около 4%, что, по нашему мнению, невозможно в рамках текущей экономической ситуации в этой экономике", - сказал Орешкин.

В целом, мировой экономический рост прогнозируется ведомством в текущем году на уровне прошлого года - около 3%, но с краткосрочным ускорением из-за традиционно завышенных прогнозов Международного валютного фонда (МВФ), которые давали росту мировой экономики примерно 1 процентный пункт ВВП в год последние 5-7 лет.

"Наш прогноз от текущего прогноза МВФ отличается на меньшую величину - примерно на 0,7%. С чем связано серьезное замедление мирового экономического роста: здесь глобальная структурная история - замедления темпов потенциального роста в развитых странах, что связано с более слабой демографической динамикой и замедлением темпов роста производительности труда", - пояснил министр.