Суверенный кредитный рейтинг РФ. Досье

Суверенный кредитный рейтинг - инструмент оценки готовности государства своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства. Фактически представляют собой оценку вероятности дефолта. Рейтинги составляются специализированными агентствами (крупнейшие из них - Moody's, Standard and Poor's и Fitch) на основе ряда параметров: общего государственного долга, баланса бюджета, рисков. Рейтингами пользуются инвесторы, в том числе крупные инвестиционные фонды: они служат ориентиром того, можно ли покупать государственные облигации.

Самые лучшие рейтинги в мире (AAA по Fitch и S&P, Aaa - по Moody's) имеют такие страны как Австралия, Германия, Швейцария, Норвегия. Худшие - Аргентина, Украина, Греция, Египет (ниже B- по Fitch и S&P, Caa1 по Moody's). Низкие суверенные рейтинги (ниже BBB- и Baa3) считаются "неинвестиционными" или "мусорными". Такой суверенный рейтинг страны осложняет ее компаниям кредитование на иностранных рынках. Иностранный бизнес также может отказаться приходить в страны с низким кредитным рейтингом.

Moody's, Standard and Poor's и Fitch ведут суверенный кредитный рейтинг России с осени 1996 г. До 2003-2005 гг. национальный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте считался неинвестиционным. В настоящее время все три агентства признают российские обязательства инвестиционными. У всех них рейтинг России на одну ступень выше над уровнем неинвестиционности.

Fitch впервые присвоил кредитный рейтинг России 7 октября 1996 г: BB+ (самая высокая ступень неинвестиционного уровня). Незадолго до дефолта 17 августа 1998 г. рейтинг был понижен до BB-, а затем до B- и, наконец, 27 августа до CCC (чрезвычайно спекулятивные облигации). Восстановление экономики России после дефолта привело к повышению рейтинга до B-8 мая 2000 г. 18 ноября 2004 г. Fitch впервые присвоил России инвестиционный уровень: BBB-. Самый высокий рейтинг (BBB+ с положительным прогнозом) российские облигации имели с 25 июля 2006 г. по 9 ноября 2008 г. В ноябре 2008 г. прогноз был сменен на негативный, 4 февраля 2009 г. рейтинг был понижен до BBB с негативным прогнозом. 22 января 2010 г. прогноз был изменен на стабильный с сохранением рейтинга, 8 сентября 2010 г. - на положительный, 16 января 2012 г. - на стабильный. На фоне кризиса на Украине и вступления Крыма в состав РФ Fitch 21 марта 2014 г. изменил прогноз на негативный, 9 января 2015 г. из-за падения курса рубля и цен на нефть рейтинг РФ был понижен до BBB- с негативным прогнозом.

Рейтинг Moody's для России был присвоен 22 ноября 1996 г.: B2 (неинвестиционный рейтинг, высокая степень спекулятивности). Накануне дефолта 17 августа 1998 г. он был понижен до Caa1 (очень высокий риск), а 21 августа понижен до Ca (дефолт). Восстановление экономики после дефолта привело 1 мая 2000 г. к повышению рейтинга до Caa2. Инвестиционный рейтинг Baa3 впервые был присвоен России 8 августа 2003 г., 25 октября 2005 г. повышен до Baa2. 16 июля 2008 г. рейтинг был повышен до Baa1 и не понижался во время мирового экономического кризиса. 17 октября 2014 г. в связи с падением цен на нефть, курса рубля и действием санкций в связи с кризисом на Украине Moody's понизила рейтинг России до Baa2, а 17 января 2015 г. - до Baa3.

S&P впервые присвоил России рейтинг 4 октября 1996 г.: BB- (неинвестиционный, рискованные обязательства). За два месяца до дефолта 17 августа 1998 г. рейтинг был понижен до B+, 13 августа - до B- и затем понижен до преддефолтных: CCC и CCC-. 27 января 1999 г. рейтинг был понижен до SD (частичный дефолт) после отказа погашать третий транш валютных облигаций. Восстановление рейтинга началось 8 декабря 2000 г.: сначала до уровня B-. 31 января 2005 г. S&P впервые присвоил России инвестиционный рейтинг BBB-. 15 декабря 2005 г. он был повышен до BBB, а 4 сентября до BBB+. После начала мирового экономического кризиса в 2008-2009 гг. рейтинг был понижен до BBB. 25 апреля 2014 г. на фоне событий на Украине рейтинг был понижен до BBB- с негативным прогнозом.

Согласно государственной программе "Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков" (утверждена правительством РФ 15 апреля 2014 г.) Россия рассчитывает получить к 2020 г. рейтинги A (Fitch и S&P) и A2 (Moody's)