МОСКВА, 24 декабря. /ТАСС/. Эксперты оценивают в 80-90% вклад девальвации в инфляцию последней недели, которая достигла 0,9%.
Росстат в среду сообщил, что недельная инфляция за период с 16 по 22 декабря 2014 года в России составила рекордные 0,9%, с начала года цены выросли на 10,4%. Это максимум с 2008 года. С начала декабря цены выросли на 1,7%.
Таким образом, инфляция с начала года уже превысила самую консервативную оценку, которая давалась Центробанком (10,1% по итогам 2014 года). МЭР ожидал инфляцию декабрь к декабрю на уровне 9%, Минфин - 9,7%.
"Я считаю, что в инфляцию за прошедшую неделю основной вклад внесла девальвация. Из 0,9%, наверное, 0,8% - это девальвационный фактор", - заявила ТАСС главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
С ней согласен и главный экономист по России "ВТБ Капитала" Владимир Колычев. "Единственный фактор, который повлиял на инфляцию, - это ослабление рубля. Он оказал как прямое влияние, так и опосредованное, подстегивая всплеск спроса на импортные товары на фоне ожиданий роста инфляции в начале следующего года. Я бы сказал, что 80-90% из этих 0,9% роста недельной инфляции - это вклад валютного курса", - сказал он.
Директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка России Юлия Цепляева оценила долю девальвации в недельном показателе Росстата на уровне "больше двух третей".
При этом, по оценке Орловой, инфляция по итогам декабря может составить 2,5%, и в этом показателе 1,2% будут получены "из-за недевальвационных факторов, например, продовольственное эмбарго и другое, остальное - девальвация". "То есть примерно 50% декабрьской инфляции придется на вклад девальвации рубля", - уверена эксперт.
Перспективы
Высокая динамика инфляции ставит под сомнение вероятность скорого снижения ключевой ставки ЦБ РФ после ее повышения 16 декабря с 10,5 до 17%.
"Это означает, что к весне 2015 года мы можем выйти на инфляцию в 15%. При такой инфляции трудно представить, что ЦБ РФ раньше весны сможет понизить процентные ставки. Масштаб инфляционного шока означает, что ставки должны оставаться высокими", - сказала Орлова.
По ее словам, в дальнейшем недельная инфляция может несколько замедлиться, однако в годовом выражении инфляция будет продолжать расти. "Инфляция с начала лета пойдет на спад и, может быть, к концу года выйдет на уровень около 10%", - считает эксперт.
Главный экономист Sberbank CIB Евгений Гавриленков отмечает, что недельная инфляция "должна затормозиться, не сразу, а месяца через два как минимум" в случае, если рубль стабилизируется на уровне около 60 руб.ей за доллар, а нефть - на уровне $60 за баррель.
Главный экономист по России "ВТБ Капитала" Владимир Колычев ожидает разворота в сторону снижения инфляции, "как только рублевые цены абсорбируют проиcшедший шок на валютном рынке".
"Скорее всего, это произойдет к середине февраля, после чего произойдет довольно серьезное снижение потребительской активности, и, соответственно, инфляция пойдет на разворот", - отмечает Колычев.
По мнению Юлии Цепляевой, высокая инфляция сохранится весь первый квартал 2015 года. "На этой неделе мы видели, что произошел скачок, переписывали ценники с учетом нового курса. Возможно, ценники придется переписать еще раз", - не исключает эксперт.
Она добавила, что "ограничивать аппетиты тех, кто переписывает цены, будет потребительский спрос". "Мы видели определенный пик этого спроса, связанный с тем, что люди стремились сделать покупки до того, как в ценах была отражена девальвационная компонента. Ни в январе, ни, думаю, в феврале мы этого не увидим", - отметила Цепляева.
По ее словам, на следующем этапе, помимо факторов, которые разогревают инфляцию, таких как девальвация, проявится и фактор, "который изрядно остужает инфляцию - это падение спроса".