"Яндекс" меняет структуру управления, и его акции растут в цене. Почему так происходит?

В корпоративном управлении "Яндекса" создадут некоммерческую организацию — Фонд общественных интересов. В него войдут представители российских университетов и негосударственных организаций, а также менеджмента компании.

"Это вузы, где у нас есть партнерские образовательные и научные проекты, — Вышка, Физтех, МГУ, СпбГУ и ИТМО, а также РСПП, членом которого является "Яндекс", школа управления "Сколково" и Фонд поддержки 57-й школы, нашего давнего партнера по проектам в области школьного образования", — объясняет Аркадий Волож, основатель "Яндекса", в письме сотрудникам компании.

Три места в совете фонда закреплено за менеджерами компании. Их займут Аркадий Волож, Тигран Худавердян — управляющий директор компании, Елена Бунина — гендиректор в России.

26 ноября ТАСС сообщил, что президент России Владимир Путин подписал закон, необходимый для регистрации специального фонда "Яндекса". Этот закон предусматривает возможность создания международных фондов в специальных административных районах (САР) на острове Русский в Приморском крае и острове Октябрьский в Калининградской области. Документ опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.

И в этот фонд перейдет "золотая акция" Сбербанка — это механизм ограничения со стороны государства продажи крупного пакета акций "Яндекса".

20 декабря акционеры одобрили создание фонда.

"Публичные акционеры "Яндекса" одобрили изменения в структуре корпоративного управления компанией. Сегодня на внеочередном собрании акционеров владельцы акций класса А отдали более 99% голосов в поддержку предложений совета директоров. Явка составила почти 74%. Для положительного решения достаточно было 75% голосов при явке не менее 50%", — говорится в сообщении компании.

В 2009 году "Яндекс" продал Сбербанку "золотую акцию" за символическую сумму €1.

Эта акция позволяет государственному банку блокировать продажу Yandex своих ключевых активов, в частности российской компании "Яндекс". А также позволяет блокировать поправки в устав, изменяющие права собственника "золотой акции".

Сбербанк не имеет права передавать кому-либо "золотую акцию". В случае если Сбербанк перестанет быть государственным банком, совет директоров "Яндекса" должен передать эту акцию другой структуре, подконтрольной правительству РФ.

В правлении Сбербанка одобрили инициативу и продажу "золотой акции" "Яндексу" по цене приобретения — €1.

Фонд сможет блокировать накопление одним игроком 10% и более экономических или голосующих акций в "Яндексе" (текущий порог — 25%) и выдвигать обязательные кандидатуры двух из 12 членов совета директоров компании. 

Новый фонд "Яндекса" решил выдвинуть в совет директоров компании проректора РАНХиГС Комиссарова и гендиректора "ВТБ Капитал" Яковицкого.

Один из этих директоров будет работать в комитете по назначениям с правом голоса при назначении четырех директоров "Яндекса". Фонд будет иметь право вето по таким вопросам, как передача персональных данных российских пользователей или значимой интеллектуальной собственности.

"Здесь больше ограничений, чем было десять лет назад с "золотой акцией", но общая логика остается прежней: компания развивается и ведет свой бизнес самостоятельно, но Фонд общественных интересов имеет право вето по ряду вопросов", — говорит Аркадий Волож. Он заверил, что на другие вопросы операционной, стратегической и экономической деятельности "Яндекса" создаваемая структура влиять не сможет.

"25% плюс одна акция — это блокирующий пакет акций, — объясняет Леонид Делицын, аналитик группы компаний "Финам". — Если фонд может блокировать накопление акций одним игроком, это предотвращает возможность, что блокирующий пакет купит, например, зарубежная технологическая компания. Так "Яндекс" остается российской компанией, хотя это относительно с учетом того, что она зарегистрирована в Нидерландах".

Утром 18 ноября эти новости спровоцировали рост стоимости акций "Яндекса". Обыкновенные акции компании на Московской бирже выросли на корпоративных новостях на 5,8%, до 2399 рублей за бумагу. При этом в пике роста в 10:03 мск цена акций достигала 2400 рублей за акцию, что почти на 5,9% выше уровня закрытия предыдущих торгов. По состоянию на 10:16 мск акции замедлили свой рост до 4,9%, цена акции составила 2377,6 рубля за бумагу, свидетельствуют данные торгов.

27 ноября обыкновенные акции компании на Мосбирже подорожали на 1,75% и достигли исторического максимума в 2682 рубля за бумагу. 

"Яндекс" нашел компромиссное решение, которое удовлетворяет и российские власти, и западных инвесторов. В октябре 2019 года акции компании упали в стоимости почти на 20% на фоне обсуждения законопроекта о значимых информресурсах, который предлагает запретить иностранным акционерам владеть новостными агрегаторами в России (почитать подробнее о законопроекте можно здесь — прим. ТАСС). Западные инвесторы стали продавать акции "Яндекса", который должен был, согласно этой инициативе, переносить штаб из Нидерландов в Россию. Текущий рост стоимости акций — лучшее подтверждение того, что найденное решение устраивает инвесторов, в первую очередь западных", — говорит Михаил Ханов, экономист, финансовый обозреватель ТАСС. 

С ним согласен Константин Ордов, доктор экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента РЭУ им. Плеханова. "Яндекс" в свою очередь получил гарантию того, что государство не будет вводить законы, которые ограничат развитие его сервисов в России", — считает он. 

Ранее совет директоров разрешил выкуп акций Yandex NV класса А на сумму до $300 млн. Такие акции могут время от времени выкупаться в сделках на открытом рынке. Сроки и объем выкупа акций будут зависеть от множества факторов, включая рыночные условия. Программа выкупа будет действовать до 12 месяцев.