Родился 6 апреля 1936 г. в д. Долува, недалеко от г. Канди, в центральной части Шри-Ланки. По другим данным, он родился 7 июня 1931 г.
Закончил школу и колледж в г. Гампола. В середине 1950-х гг. учился в университете Перадении на факультете гуманитарных наук, был членом студенческого коммунистического кружка.
В юности был отлучен от семьи за несоблюдение строгих традиций народа канди, к которому он принадлежит. В частности, Джаяратне отрицал принцип деления общества на касты, что привело к конфликтам с семьей.
В 1951 г. вместе с Соломоном Бандаранаике (премьер-министр Шри-Ланки в 1956-1959 гг.) принимал участие в создании Партии свободы Шри-Ланки (ПСШЛ).
С 1960 по 1962 гг. работал начальником почтового отделения в деревне Долува.
В 1965 г. избран главой совета г. Канди.
1970-1977 гг.; 1989-1994 гг. - член парламента от ПСШЛ.
С 1994 по 2000 гг. - министр земель и сельского хозяйства. С 2000 по 2001 гг. - министр сельского хозяйства и продовольствия. С 2004 по 2007 гг. - министр почты и телекоммуникаций. С 2007 по 2010 гг. - министр плантационного хозяйства.
С 21 апреля 2010 г. 20-й премьер-министр Шри-Ланки.
Одновременно с 2010 г. является министром по делам буддизма и религии.
Не женат.
Исповедует буддизм.