Родился 2 февраля 1969 г. в Нарве (Эстонская ССР, ныне Эстонская Республика).
В восемь лет начал заниматься футболом в секции детско-юношеской спортивной школы "Паэмурру" (Нарва). Его первым тренером был Юрий Шаламов. Продолжил занятия в спортшколе Калининского района Таллина (Эстонская ССР). Игровая позиция - полузащитник.
Клубная карьера
В 1986-1987 гг. Валерий Карпин выступал за таллинский "Спорт" во второй лиге чемпионата СССР.
В 1988 г. перешел в московский ЦСКА, однако преимущественно играл за второй состав клуба.
В 1989 г. выступал в первой лиге за воронежский "Факел".
С 1990 по 1994 г. Валерий Карпин являлся игроком московского "Спартака". В его составе трижды становился чемпионом России (1992-1994), по одному разу - серебряным призером первенства СССР (1991), обладателем Кубка СССР-СНГ (1992) и Кубка России (1994).
В 1994-1996 гг. выступал в чемпионате Испании за "Реал Сосьедад" (Сан-Себастьян), в 1996-1997 гг. - за "Валенсию" из одноименного города.
В 1997-2002 гг. Валерий Карпин был игроком испанской "Сельты" (Виго). В 2000 г. вместе с командой стал обладателем Кубка Интертото (еврокубковый турнир проводился в 1995-2008 гг.).
С 2002 по 2005 г. вновь выступал за "Реал Сосьедад". В 2003 г. в его составе стал серебряным призером чемпионата Испании.
Карьера в сборной
29 апреля 1992 г. Валерий Карпин в составе сборной СНГ провел товарищеский матч со сборной Англии. Встреча состоялась в Москве на Центральном стадионе им. В. И. Ленина (ныне "Лужники") и завершилась со счетом 2:2.
Первый матч в своей истории сборная России по футболу провела 16 августа 1992 г. против команды Мексики. Встреча на московском стадионе "Локомотив" завершилась со счетом 2:0 в пользу хозяев. Валерий Карпин стал автором первого гола в истории российской национальной сборной. На 61-й минуте он реализовал пенальти.
Валерий Карпин принимал участие в чемпионатах мира 1994 (США) и 2002 гг. (Республика Корея и Япония), а также в чемпионате Европы 1996 г., проходившем в Англии.
5 июня 1999 г. Валерий Карпин забил победный мяч в ворота сборной Франции в матче группы №4 отборочного турнира на чемпионат Европы 2000 г. Итогом встречи с действующими чемпионами мира на стадионе "Сен-Дени" в одноименном пригороде Парижа стала победа россиян со счетом 3:2.
В общей сложности Валерий Карпин провел за сборные СНГ и России 73 матча (последний - 12 февраля 2003 г.), забил 17 мячей.
В 2005 г. завершил карьеру в большом футболе. В том же году провел ряд матчей за сборную России по пляжному футболу.
Административная и тренерская деятельность
С 2008 по 2012 г. Валерий Карпин занимал пост генерального директора московского "Спартака".
В 2009 г. получил тренерскую лицензию категории A, в 2010 г. - категории Pro.
В 2009-2012, 2012-2014 гг. являлся главным тренером московского "Спартака". Под его руководством команда дважды стала серебряным призером чемпионата России (2009, 2012).
В 2014-2015 гг. - главный тренер испанской "Мальорки" (выступала во втором дивизионе национального чемпионата).
В 2015-2016 гг. Валерий Карпин возглавлял клуб Футбольной национальной лиги (ныне Первая лига) "Торпедо" (Армавир).
C 19 декабря 2017 г. по 2 августа 2021 г. - главный тренер футбольного клуба "Ростов" (Ростов-на-Дону).
С 23 июля 2021 г. по н. в. Валерий Карпин является главным тренером сборной России по футболу. 10 марта 2022 г. вновь возглавил "Ростов", совмещает работу в клубе и национальной сборной.
Член комитета сборных команд Российского футбольного союза.
Предпринимательская деятельность
После завершения игровой карьеры Валерий Карпин открыл в Испании строительную компанию. Также он был совладельцем команды по шоссейным велогонкам Karpin-Galicia и мужского волейбольного клуба Vigo Valery Karpin, выступавшего во второй лиге национального чемпионата.
Работа на телевидении
В 2006-2007 гг. Валерий Карпин работал ведущим футбольного шоу El Rondo на испанском канале TVE2.
В 2016-2017 гг. сотрудничал с телеканалом "Матч ТВ" в качестве эксперта и комментатора.
С февраля по июль 2017 г. был главным редактором футбольных трансляций "Матч ТВ".
В 2017 г. также являлся генеральным менеджером футбольной команды в реалити-шоу "Кто хочет стать легионером?" ("Матч ТВ").
Звания, награды
Заслуженный мастер спорта России (2012).
Был трижды включен в список 33 лучших футболистов чемпионата России (1992-1994).