Родился 17 сентября 1985 г. в Москве в семье спортсменов. Его отец, Михаил Викторович, был профессиональным футболистом. Мать, Татьяна Николаевна, - знаменитая баскетболистка, двукратная олимпийская чемпионка (1976, 1980), работала тренером.
Окончил Российский государственный университет физической культуры, спорта, молодежи и туризма (2008).
Занимался хоккеем в спортивной школе московского "Динамо". Игровая позиция - левый крайний нападающий. В 2000 г. был переведен в состав взрослой команды "Динамо". Дебютировал в чемпионате России в сезоне 2001/2002 гг. Через два года стал одним из лидеров столичного клуба, был признан одним из лучших нападающих чемпионата России 2003/2004 гг.
В июне 2004 г. был выбран на драфте (отборе новичков) североамериканской Национальной хоккейной лиги (НХЛ) клубом "Вашингтон Кэпиталз" под первым номером (до этого подобное удавалось только Илье Ковальчуку в 2001 г.). В связи с тем, что в НХЛ сезон 2004/2005 гг. был отменен из-за локаута (приостановки игр), Овечкин остался на еще один год в московском "Динамо". В этом сезоне нападающий помог команде выиграть чемпионат России.
По окончании локаута летом 2005 г. подписал трехлетний контракт с "Вашингтоном". В первом же своем матче в НХЛ 5 октября 2005 г. Овечкин сделал дубль и принес команде победу. По итогам дебютного сезона россиянин получил приз как лучший новичок лиги.
В начале 2008 г. Овечкин подписал новое соглашение с "Вашингтон Кэпиталз", сумма его контракта стала рекордной в истории НХЛ (124 млн долларов США на 13 лет). По итогам регулярного чемпионата 2007/2008 гг. команда вперые с 2003 г. вышла в плей-офф. С тех пор "Вашингтон Кэпиталз" ежегодно попадал в плей-офф, исключением стал лишь сезон 2013/2014 гг. С 2010 г. россиянин является капитаном команды. В 2018 г. он стал обладателем Кубка Стэнли. В финальной серии "Вашингтон Кэпиталз" победил "Вегас Голден Найтс" со счетом 4:1. Овечкин был удостоен "Конн Смайт Трофи" - приза самому ценному игроку плей-офф.
Начало сезона 2012/2013 гг. в связи с новым локаутом в НХЛ форвард провел в московском "Динамо", сыграл 31 матч в Континентальной хоккейной лиге (КХЛ). В январе 2013 г. локаут завершился, и нападающий вернулся в США. После отъезда Овечкина, весной 2013 г., "Динамо" выиграло главный трофей КХЛ - Кубок Гагарина.
Александр Овечкин является лучшим снайпером (706 заброшенных шайб) и бомбардиром (сумма голов и передач - 1278) в истории клуба "Вашингтон Кэпиталз". Россиянин девять раз становился лучшим снайпером регулярного чемпионата НХЛ (рекорд лиги; 2008, 2009, 2013-2016, 2018-2020), один раз - лучшим бомбардиром (2008). Кроме этого, он трижды признавался самым ценным игроком регулярного чемпионата по версии Ассоциации хоккейных журналистов (2008, 2009, 2013) и по версии профсоюза хоккеистов НХЛ (2008-2010). Газета "Советский спорт" восемь раз вручала Овечкину приз "Харламов Трофи" - награду лучшему россиянину в НХЛ (2006-2010, 2014, 2015, 2018).
22 февраля 2020 г. забросил свою 700-ю шайбу в НХЛ, став 7-м игроком, добившимся этого показателя за всю историю лиги. По состоянию на 16 сентября 2020 г. занимает первое место по числу заброшенных шайб (706) очков (1278) среди российских игроков НХЛ.
Овечкин становился призером чемпионатов мира среди юниорских (серебро в 2002 г., бронза в 2003 г.), и молодежных сборных (золото в 2003 г., серебро в 2005 г.). В составе взрослой сборной России нападающий дебютировал в 2003 г. в возрасте 17 лет. Он является самым молодым игроком и самым молодым автором заброшенной шайбы в истории команды.
В составе российской команды Овечкин принимал участие в трех Олимпиадах (2006, 2010, 2014) и 12 чемпионатах мира. На счету Овечкина три титула чемпиона мира (2008, 2012, 2014), он по два раза выигрывал серебро (2010, 2015) и бронзу (2005, 2007) турнира. В 2014 г. впервые был назначен капитаном сборной.
В ноябре 2017 г. объявил о создании общественного движения Putin Team ("Команда Путина").
С 2018 г. является советником генерального директора московского хоккейного клуба "Динамо".
Посол Всемирных зимних игр Специальной Олимпиады (2022, Казань).
В 2022 г. вошел в попечительский совет дирекции парков Одинцовского городского округа Московской области.
Заслуженный мастер спорта РФ (2009).
Награжден орденом Почета (2014), отмечен благодарностью президента РФ (2023).
Женат. Супруга - актриса и модель Анастасия Шубская, дочь актрисы Веры Глаголевой. Сыновья Сергей (род. 2018) и Илья (род. 2020).