Родился 3 мая 1965 г. в Москве. Отец - Дмитрий Ионович Прохоров - возглавлял управление международных связей Госкомспорта СССР. Мать - Тамара Михайловна - работала на кафедре полимеров Московского института химического машиностроения. Старшая сестра - Ирина - литературовед, издатель журнала "Новое литературное обозрение", соучредитель Фонда Михаила Прохорова.
В 1989 г. Михаил Прохоров окончил факультет международных экономических отношений Московского финансового института (ныне Финансовый университет при правительстве РФ). Прерывал обучение после первого курса из-за призыва на срочную службу в Вооруженных силах СССР (прошел ее в ракетных войсках).
Предпринимательская деятельность
На старших курсах института в 1987 г. открыл кооператив "Регина", занимавшийся изготовлением джинсов.
В 1989-1991 гг. Михаил Прохоров работал начальником отдела в Международном банке экономического сотрудничества (МБЭС), учредителями которого были страны Совета экономической взаимопомощи (СЭВ). В марте 1991 г. познакомился с будущим партнером по бизнесу, Владимиром Потаниным. В 1992 г. они вместе с однокурсником Прохорова, Александром Хлопониным, основали акционерный кредитный банк "Международная финансовая компания". В нем Прохоров в 1992-1993 гг. занимал пост председателя правления.
В 1993 г. Прохоров вместе с Потаниным основали Объединенный экспортно-импортный банк (Онэксим-банк), Прохоров возглавил его правление (в 1998-2000 гг. был президентом, председателем правления).
В 1995 г. под руководством Прохорова в результате залоговых аукционов "Онэксим" купил контролирующие пакеты "Норильского никеля", "Сибирско-дальневосточной нефтяной компании" (СИДАНКО) и ряда других предприятий. В 1998 г. на базе этих и других активов Прохоров и Потанин создали холдинг "Интеррос", в котором Прохоров занял пост председателя совета директоров. В том же году в результате дефолта Онэксим-банк оказался на грани банкротства и в 2000 г. был присоединен к Росбанку. В 2000-2001 гг. Прохоров занимал пост президента "Росбанка".
В 2001-2008 гг. Прохоров был генеральным директором, председателем ГМК "Норильский никель".
В 2007-2008 гг. Прохоров и Потанин разделили совместный бизнес. В основном свою долю Прохоров получил наличными, но его группе "Онэксим" (была основана в 2006 г.) достались 25% акций "Норильского никеля" (их вскоре после этого выкупил "Базовый элемент" Олега Дерипаски), управляющая компания "Росбанка", девелоперская компания "Открытые инвестиции", контрольный пакет в золотодобывающей компании "Полюс золото" и теплогенерирующая компания "Квадра", горно-металлургическая компания "Интергео" и страховая компания "Согласие". Впоследствии состав холдинга неоднократно менялся. Вместо проданного в 2009 г. "Росбанка" Прохоров стал крупнейшим акционером банков "Международный финансовый клуб" (МФК) и "Ренессанс кредит".
В 2008 г. Михаил Прохоров стал развивать свою собственную медиагруппу, в которую вошли холдинг РБК (продан в 2017 г.), журналы "Сноб" и "Русский пионер", телеканал "Живи!". Впоследствии предприниматель продал все медиаактивы.
По состоянию на 2020 г. является владельцем кипрской компании Onexim Holdings limited, через которую контролирует основную часть активов: банки МФК и "Ренессанс кредит", группу "Квадра", инвестиционную компанию "Ренессанс капитал", "Интергео" и страховую компанию "Согласие".
Общественная деятельность, спорт
В 2004 г. Михаил Прохоров основал Благотворительный фонд культурных инициатив.
В 2008-2014 гг. был президентом Союза биатлонистов России.
В 2009-2019 гг. был владельцем нью-йоркского баскетбольного клуба "Бруклин нетс". Продал его канадскому предпринимателю Джозефу Цаю за рекордную в спортивной индустрии сумму в 2,35 млрд долларов.
Политика
В июне 2011 г. был избран председателем партии "Правое дело", развернул активную предвыборную кампанию на выборах в Госдуму. Однако в сентябре того же года был смещен с должности и исключен из партии: ее возглавил Андрей Дунаев.
Баллотировался в президенты РФ на выборах 4 марта 2012 г. как независимый кандидат с либеральной программой, целями которой были провозглашены защита частной собственности, борьба с коррупцией, интеграция в экономическое пространство Европы, снижение оборонных расходов. По итогам голосования Михаил Прохоров занял третье место с 7,98% голосов избирателей, уступив Владимиру Путину и Геннадию Зюганову.
Летом 2012 г. Михаил Прохоров основал партию "Гражданская платформа", в октябре того же года возглавил оба ее руководящих органа - федеральный политический (ФПК) и федеральный гражданский (ФГК) комитеты. В 2013 г. передал руководство в ФГК сестре Ирине, а в марте 2014 г. в ФПК его сменил Рифат Шайхутдинов. В 2014 г. в партии произошел раскол, в результате которого Михаил Прохоров ее покинул, а лидером остался Шайхутдинов.
Состояние
Михаил Прохоров с 2003 г. включался американским журналом Forbes в список миллиардеров мира. В 2009 г. журнал назвал его богатейшим россиянином, оценив состояние в 9,5 млрд долларов. В рейтинге за 2020 г. Прохоров занимает 115-е место в мире и 11-е в России с состоянием в 11,2 млрд долларов.
Награды
Награжден орденом Дружбы (2006), медалью ордена "За заслуги перед Отечеством" I степени (2014). Отмечен Почетной грамотой президента РФ (2019). Кавалер французского ордена Почетного легиона (2011).