Родился 17 июня 1963 г. в с. Тош-Булак Сокулукского района Чуйской области Киргизской ССР.
В 1989 г. окончил экономический факультет Киргизского государственного университета (ныне Киргизский национальный университет им. Жусупа Баласагына).
В 1981-1983 гг. проходил срочную военную службу в рядах Советской Армии.
В 1983-1987 гг. работал на Аламединской меховой фабрике в Чуйской области (экспедитор, старший экономист и др.).
С 1987 г. по 1989 г. находился на комсомольской работе. Был инструктором, затем заведующим отделом рабочей молодежи Аламединского райкома комсомола.
В 1987-1991 гг. - на партийной работе в райкоме комсомола и райкоме КПСС Аламединского района. Руководитель аппарата, затем заместитель председателя Аламединского райисполкома.
В 1991 г. основал и стал первым президентом Киргизской товарно-сырьевой биржи, возглавлял ее до 1995 г.
С 1995 г. по 2000 г. занимал должность генерального директора финансово-промышленной фирмы "Тотон".
В 2000-2007 гг. - депутат Жогорку Кенеша (парламента) Киргизской Республики второго и третьего созывов.
Участник так называемой "тюльпановой революции" 24 марта 2005 г. Вошел в состав парламентской делегации, которая 5 апреля в Москве приняла отставку президента Аскара Акаева, свергнутого в результате революции.
В 2005 г. был членом Конституционного совещания Киргизии, органа образованного правительством для разработки новой редакции конституции республики.
В 2006 г. стал одним из создателей, затем - сопредседателем оппозиционного движения "За реформы!", которое провело в 2006-2007 гг. массовые митинги протеста против президента Курманбека Бакиева.
В 2006-2007 гг. входил в состав политсовета Социал-демократической партии Киргизии.
В 2007-2008 гг. был сопредседателем партии Союз демократических сил "Акшумкар" ("Белый сокол"). В 2008 г. возглавил партию "Акшумкар".
В 2008-2009 гг. был членом политбюро оппозиционного "Объединенного народного движения" (ОНД), которое ставило своей целью досрочную отставку президента Бакиева и изменение политической системы страны. Исключен из ОНД 7 мая 2009 г. после того, как был выдвинут от партии "Акшумкар" для участия в выборах президента республики.
На выборах главы государства 23 июля 2009 г. занял третье место (6,74% голосов избирателей), уступив действующему президенту Киргизии Курманбеку Бакиеву (76,4%) и единому кандидату от Объединенной оппозиции Алмазбеку Атамбаеву (8,39%).
Участник событий 6-7 апреля 2010 г., в результате которых был свергнут президент Курманбек Бакиев, а к власти в Киргизии пришло временное правительство Розы Отунбаевой.
С 7 апреля по 14 июля 2010 г. - заместитель председателя - и.о. министра финансов временного правительства Киргизии.
С декабря 2011 г. до октября 2012 г. занимал пост министра экономики и антимонопольной политики в правительстве Алмазбека Атамбаева.
С октября 2012 г. - министр экономики Киргизии в правительствах Омурбека Бабанова (2012), Жанторо Сатыбалдиева (2012-2014), Джоомарта Оторбаева (2014-2015).
30 апреля 2015 г. депутаты Жогорку Кенеша большинством голосов (97 из 99 присутствовавших на заседании) одобрили кандидатуру Темира Сариева на пост премьер-министра Киргизской Республики. 2 мая утвержден на этом посту президентом Киргизии.
11 апреля 2016 г. Темир Сариев заявил о своей отставке. В тот же день президент Киргизии Алмазбек Атамбаев подписал соответствующий указ, поручив Сариеву исполнять обязанности премьер-министра до формирования нового состава правительства. 13 апреля 2016 г. указом президента освобожден от исполнения ранее возложенных обязанностей премьер-министра.
Темир Сариев подал прошение на фоне коррупционного скандала, поводом для которого послужили обвинения министра транспорта и коммуникаций республики Аргынбека Малабаева. По его словам, окружение главы правительства лоббировало интересы китайской корпорации Long Hai при проведении тендера на реконструкцию автодороги Балыкчи-Корумду (Иссык-Кульская обл. Киргизии).
3 августа 2021 г. Следственная группа ГКНБ Киргизии задержала Темира Сариева по делу о золоторудном месторождении Кумтор. Как сообщило агентство "Кабар", "следствием было установлено, что Сариев, будучи министром экономики и одновременно являясь председателем соответствующей госкомиссии, занизил сумму экологического ущерба от работы рудника "Кумтор" на несколько миллиардов сомов, в результате чего государству был причинен колоссальный ущерб".
Имеет классный чин государственного советника II класса.
Награжден орденом "Манас" III степени.
Женат, имеет двоих детей.