Родился 24 декабря 1967 г. в с. Тээли Бай-Тайгинского района Тувинской АССР (ныне Республика Тыва).
В 1992 г. окончил социально-правовой факультет Красноярского государственного университета (ныне Институт естественных и гуманитарных наук в составе Сибирского федерального университета) по специальности "юриспруденция", в 2006 г. - факультет экономики и финансов Академии народного хозяйства при правительстве РФ (ныне Российская академия народного хозяйства и государственной службы при президенте РФ, РАНХиГС) по специальности "антикризисное управление". Выпускник четвертого потока т. н. школы губернаторов. Программа подготовки кадрового управленческого резерва государственной службы была запущена в июне 2017 г. на базе Высшей школы государственного управления (ВШГУ) и подготовлена на основе программ Корпоративного университета Сбербанка, Московской школы управления "Сколково", РАНХиГС и Высшей школы экономики.
В 1992-1994 гг. Владислав Ховалыг работал главным специалистом по правовым вопросам Государственного комитета по имуществу Республики Тыва.
С 1994 по 2004 г. занимал должность руководителя территориального органа Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству в Тыве.
В 2004-2007 гг. - начальник отдела по возврату бюджетных средств, руководитель департамента государственных закупок Министерства финансов Республики Тыва.
В 2007-2008 гг. - министр земельных и имущественных отношений Республики Тыва.
С июля 2008 г. по ноябрь 2018 г. - мэр города Кызыла. Был избран 17 июля 2008 г. на сессии городского хурала (за его кандидатуру проголосовали все 25 присутствующих депутатов). Переизбран на новый срок 12 ноября 2013 г. (за - 19 парламентариев из 22).
С ноября 2018 г. по апрель 2021 г. занимал пост генерального директора АО "Тываэнергосбыт".
С 2021 г. Владислав Ховалыг возглавляет Республику Тыва.
7 апреля 2021 г. указом президента РФ Владимира Путина был назначен врио главы республики. Сменил на этом посту Шолбана Кара-оола, досрочно ушедшего в отставку.
На досрочных выборах 19 сентября 2021 г. был избран главой - председателем правительства Республики Тыва. Баллотировался от партии "Единая Россия", получил на выборах 86,81% голосов избирателей (второе место заняла кандидат от КПРФ, учитель Чойгана Седен-оол, 4,04%). Владислав Ховалыг вступил в должность 28 сентября того же года.
С июня 2022 г. - глава Республики Тыва (в связи с переименованием должности руководителя субъекта РФ). Одновременно возглавляет правительство республики.
Секретарь, член президиума политсовета регионального отделения партии "Единая Россия" в Республике Тыва.
Награжден орденом Дружбы (2022). Имеет благодарность президента Российской Федерации (2012).