Александр Ведяхин: ВСМ — рекордный по капиталоемкости проект в истории России

— Сбербанк возглавил синдикат крупнейших банков по участию в финансировании проекта ВСМ. В чем заключаются ваши задачи как организатора? Какие к вам предъявляются требования?

— Основная задача организатора финансирования — привлечь банки к участию в проекте, организовать подготовку всех документов и материалов, обеспечить принятие в заранее определенный срок необходимых решений и подписание всех документов по синдицированному кредиту. Второй важнейшей задачей является обеспечение эффективной коммуникации участников синдиката с другими участниками проекта. Соответственно, ключевое требование к банку в роли организатора — быстрота и точность в организации рассмотрения любых возникающих вопросов в рамках проекта.

Мы сформировали пул участников синдиката, создали его структуру. Сбербанк стал основным агентом, который взял на себя работу по взаимодействию в части финансирования с органами государственной власти, с концессионером, с концедентом, Минфином, Минэком, Минтрансом, Минпромом, с правительством в широком смысле этого слова и одновременно с банками.

Необходимо отметить, что данный проект финансируется не только за счет банковского синдицированного кредита. Источником финансирования также является лизинг. Действия всех трех классов кредиторов — синдиката, лизинговой компании и управляющих НПФ — надо было увязать в соглашение, которое позволяет регулировать порядок совместного взаимодействия кредиторов для принятия решений по сделке и в дальнейшем, делая проект более устойчивым.

Такое масштабное межкредиторское соглашение в российском праве — это первый случай на рынке финансирования крупномасштабных проектов. Он позволяет сразу отработать все механизмы, что облегчит запуск следующих этапов создания сети ВСМ.

Теперь по поводу синдицированного кредитования. Его использование является достаточно распространенным способом финансирования инфраструктурных проектов. Ни один из банков в одиночку брать на себя такие риски не готов. И конечно, у большинства банков нормативы не позволяют принимать такие риски. Более того, внутренняя риск-политика даже Сбербанку не позволяет принимать такой большой риск на один проект. При этом у нас имеется обширный опыт заключения таких сделок, например, финансирование концессий на строительство автодороги Москва — Санкт-Петербург, ЦКАД и др.

— В финансировании проекта участвует полтора десятка организаций. Чем отличается их участие?

— ВСМ — рекордный по капиталоемкости проект в истории России, поэтому для снижения нагрузки на бюджет мы аккумулировали все доступные на рынке источники внебюджетного финансирования. Все они будут выступать в качестве кредиторов проекта, хотя юридическая форма кредитования может различаться. Взаимоотношения между участниками регулируются целым пулом различных договоров, общий объем которых превышает 10 тыс. страниц.

Есть непосредственно акционеры, в том числе правительства Москвы, Ленинградской области, Московской области, Санкт-Петербурга, Тверской области, Новгородской области. Они вносят свои деньги в виде уставного капитала. В нем активно участвует ЗАО "УК "Лидер", который уже вложил в развитие проекта около 400 млрд рублей, закрыв большой объем финансирования. В финансировании участвует и синдикат банков (Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ, Совкомбанк — прим. ТАСС).

На текущем этапе идет работа по созданию инфраструктуры в части проектирования всех этапов строительства ВСМ, оформления и выкупа земельных участков под строительство и непосредственно на строительство. Кроме того, ведется работа по финансированию приобретения высокоскоростного подвижного состава. Пока по банковскому финансированию еще ничего не выдано, выдавать будем только в 2027 году.

— В чем сложность этого проекта?

— ВСМ — технологический прорыв в развитии высокоскоростного железнодорожного движения в России. Это первая магистраль, проложенная на колее шириной 1 520 мм. Никто в мире еще не делал ничего подобного. Поэтому технологии, используемые при строительстве, — тоже уникальные.

В этом и заключается ключевая сложность ВСМ как для инженеров и проектировщиков, так и для строителей. Необходима командная работа все участников проекта, чтобы он был реализован качественно и в срок. Но результат стоит усилий. Реализовав проект, Россия станет одним из мировых лидеров этой передовой области.

— Если предполагается, что финансовое вложение планируется только в 2027 году, допускается ли, что еще кто-то из банков добавится к тому времени в синдикат?

— Денег больше не нужно в моменте. Если кто-то из участников захочет продать свою долю, то это возможно. Если все останется так, мы не планируем увеличивать.

— Есть ли в этом проекте иностранные участники?

— Под реализацию проекта ВСМ не привлекались иностранные инвестиции, а все участники строительства ВСМ Москва — Санкт-Петербург являются отечественными компаниями. После завершения строительства ВСМ будет эксплуатироваться в единой структуре РЖД.

— Какая предусмотрена схема возврата инвестиций, как это будет происходить?

— Сначала возвращается долг кредиторов по графику, и потом акционеры получают свое финансирование.

— Какие риски несут банки — участники синдиката?

— Мы несем стандартные риски проектного финансирования

— Когда проект выйдет на окупаемость?

— Говорить только об окупаемости отдельно взятого проекта — не совсем корректно. ВСМ обеспечит мультипликативный эффект для экономики страны в целом. Магистраль даст толчок появлению новых промышленных производств и технологий, стимулирует развитие туризма в регионах, по территориям которых она проходит, ускорит товарооборот и деловую активность, снизит нагрузки на автомобильные дороги.

Можно сказать, что реальный эффект от ВСМ многократно превысит ее заявленную стоимость в средне- и долгосрочной перспективе.