Smart-управление долгосрочными сбережениями: онлайн-трансляция с форума Finopolis-2025

Сессия начала работу. Дискуссию открыл Илья Иванинский, глава Центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета, партнер-эксперт компании "Яков и Партнеры". Он отметил: "Чтобы программа долгосрочных сбережений заработала, должны сойтись звезды, возникнуть инфраструктура и соответствующее регулирование. А самое главное — должно измениться поведение клиентов".

Он обратил внимание на то, как долгосрочные сбережения формируют экономику завтрашнего дня, на важность пенсионных накоплений. "Если посмотреть на статистику, то под управлением 20 крупнейших пенсионных фондов мира находится 10 трлн долларов. И пенсионные фонды обладают свойством долгосрочности. Они создают долгие инвестиции. Перед Россией тоже стоит важная задача наращивания доли долгосрочных инвестиций, до 40% ВВП к 2030 году", — сказал он. После этого Иванинский торжественно представил участников.

По видеосвязи подключился Иван Чебесков, заместитель министра финансов Российской Федерации. Он отметил, что программа долгосрочных сбережений (ПДС) имеет большое значение и российский рынок интересен своей конкурентностью. "Я надеюсь, мы выясним, что же нам такого надо сделать, чтобы программа долгосрочных сбережений свою задачу выполнила и все мы реализовывали поставленные перед нами цели", — добавил он.

Чебесков отметил, что сейчас 7,4 млн договоров в программе долгосрочных сбережений открыто на сумму порядка 512 млрд рублей.

"На мой взгляд, это хороший результат. Президент перед нами ставит более амбициозные задачи. <...> На текущий момент, как для нового продукта, в принципе, результат хороший, показывает, что в этом продукте есть интерес. В целом, конечно, мы не будем на этом останавливаться", — сказал он.

Также он подчеркнул большую роль работодателей. "В некоторых странах вообще есть обязательство работодателя в таких программах участвовать. Но мы идем по пути добровольности. Бизнесу нужно иметь соответствующие стимулы и не иметь дискриминации с точки зрения налогового регулирования. Сейчас как раз такой законопроект находится в Государственной думе. Мы надеемся, что парламент нас поддержит и этот законопроект будет принят, когда работодатели получат стимулы направлять софинансирование в программы долгосрочных сбережений для своих сотрудников", — пояснил он.

По словам Чебескова, более половины от тех, кто заключил договоры ПДС, порядка 60%, — это граждане пенсионного или предпенсионного возраста.

"Видим высокую заинтересованность этой категории в продукте. Это хорошо. Вместе с тем, конечно, этот продукт не только про пенсию, это не только про то, чтобы создавать дополнительные доходы", — сказал он.

Также Чебесков отметил, что нужно стимулировать молодое поколение. "Мы знаем, что чем раньше начнешь инвестировать, тем ты будешь себе в будущем больше благодарен", — пояснил он.

Илья Писемский, финансовый директор "Т-Технологий", рассказал о том, что Т-Банк делает для развития ПДС. По его мнению, надо, чтобы программа стала таким же повседневным инструментом, как привычные нам текущие счета.

"Половина триллиона для программы, которая началась в 2024 году, это много. Но, с другой стороны, это капля в море. И, наверное, надо ожидать кратного роста инвестиций в такие программы. Здесь важно, чтобы была информационная кампания. Здесь и государство участвует в том, чтобы люди как можно быстрее, как можно полнее узнавали о том, что происходит, чтобы повышалась их финансовая грамотность. Если человек может увидеть у себя в смартфоне всю информацию по своим долгосрочным сбережениям, как они меняются, какая доходность, это увеличивает его желание дальше инвестировать свои деньги", — считает он.

Илья Писемский подчеркнул, что огромную роль в создании стимулов для граждан играет государство. "У нас фонд работает не так долго, но доходность 38% в первый год обеспечена во многом за счет того, что есть софинансирование государства. Это, конечно, очень здорово, и это должно быть наглядно для клиентов. Поэтому мы показываем эти выплаты в интерфейсе приложения Т-Банка", — сказал он. Также Писемский добавил, что в ПДС приходят молодые люди до 40 лет. В заключение он сказал, что получено решение Центробанка и теперь клиенты могут переводить накопления в фонд "Т-Пенсия".

В свою очередь заместитель председателя ПСБ Ольга Мямлина отметила, что продукт ПДС — это лучший инвестиционно-сберегательный продукт на рынке. "Нет больше ничего такого, что может сравниться по доходности, по надежности, по сохранности с этим продуктом. Просто про него, к сожалению, никто не знает, надо набраться терпения для того, чтобы этот продукт проник, соответственно, в массы", — пояснила она.

По словам Мямлиной, весь рынок НПФ нацелен на то, чтобы объяснять клиентам, в чем его преимущество. "Это и надежность, и защищенность, и партнерство с государством через инструменты финансирования. Поэтому, на самом деле, особых проблем в продаже не испытываем. И если сравнивать с другими продуктами с инвестиционной составляющей, все примерно с одинаковой эффективностью продается. Наверное, основные, ключевые цели на ближайший год — это увеличить проникновение продукта в нашу депозитную клиентскую базу", — пояснила она.

Председатель правления Московской биржи Виктор Жидков отметил, что биржа создала платформу "Финуслуги", где предлагает клиенту разместить деньги в депозит.

"Все то же самое, привычное, но единственное: мы решаем его главную проблему. Человек не хочет, чтобы его обманули. Он хочет справедливости, и желательно, чтобы эта справедливость была достигнута с минимальной потерей энергии с его стороны. То есть, когда он приходит в банк и видит депозит, он хочет проверить, справедлива ли ставка. Идет в другой банк и т. д., пока он не убедится, что его выбор правильный. Мы решили эту проблему, когда выставили на платформу больше 40 банков, у которых есть ставки по депозитам, и он размещает депозит", — пояснил он.

Жидков отметил, что Московская биржа выводит на площадку первый фонд, где можно будет инвестировать.

"Мы хотим, чтобы на площадке „Финуслуги“ появилась возможность инвестировать совсем вдолгую, где государство еще дополнительно тебе дает деньги, гарантии и т. д.", — пояснил он.

Модератор задал вопрос об изменении регулирования НПФ. Иван Чебесков пояснил, что в программе долгосрочных сбережений есть два механизма защиты.

Это 2,8 млн рублей на случай, если с НПФ что-то произойдет. "До этой суммы беспокоиться не о чем, она покрывает практически 100% имеющихся договоров", — сказал он.

Второй механизм защиты — это гарантия безубыточности средств. "Сейчас действует такая норма, что в принципе НПФ в течение пяти лет должны показать безубыточность для граждан. С одной стороны, сейчас, мне кажется, это очень привлекательный момент, который говорит гражданам о том, что здесь деньги точно не потеряешь. С другой стороны, мы тоже понимаем, что такой механизм, с учетом международного опыта, немножко не бьется с лучшими практиками, которые сейчас есть в мире, и в какой-то момент от этого нужно отходить. В будущем надо находить баланс: иметь гарантию безубыточности и учитывать то, что это ограничивает доходность по всему портфелю", — сказал спикер.

Илья Писемский отметил, что ПДС рассчитана на 15 лет и фонды управляют средствами очень консервативно. "Статистика показывает, что в среднем не более 10% от средств фондов инвестируется в акции. Это связано в том числе с некоторыми регуляторными ограничениями. Например, с тем, что на горизонте пяти лет фонд не может показывать убыточность, хотя программа действует 15 лет", — пояснил он.

Писемский добавил, что хорошей идеей была бы диверсификация инвестиционных стратегий по возрасту в рамках ПДС. "По сути, за 30 лет до пенсии у тебя может быть больше инвестиций в акции. Например, с первого по пятый год — 50–60%, с пятого по десятый — 30%. В последние пять лет стратегия становится более консервативной, допустим, до 10% вкладывается в акции", — пояснил финдиректор "Т-Технологий", добавив, что это поможет повысить доходность инструментов в среднем на 1,7 п. п. в год при сопоставимом уровне долгосрочных рисков.

"В частности, в Америке есть Target date funds (TDF), когда инвестиционная декларация, то есть те активы, которые покупаются в твой пенсионный фонд, увязаны с твоим возрастом, то есть сколько тебе осталось до пенсии", — сказал он.

Писемский добавил, что важно не устанавливать жесткие рамки: "Управляющий фонд будет инвестировать в то, что выгодно. Нельзя отрицать, что в этом году инвестиции в короткие инструменты денежного рынка давали хорошую доходность".

Иван Чебесков в ответ заметил, что "правильный подход — это менять состав портфеля в зависимости от риск-профиля". Он отметил, что министерство уже обсуждает этот вопрос с Центральным банком и с НПФ.

"Мы не можем ожидать, что будет один и тот же портфель хорош как для человека предпенсионного возраста, так и для гражданина, который только что закончил университет. Должен быть совершенно разный, конечно, портфель", — подчеркнул замминистра финансов РФ.

Олег Черноусов, заместитель генерального директора "Совкомбанк страхование", рассказал об опыте работы с ПДС. Он отметил, что на первом году существования их пенсионный фонд выбрал консервативную стратегию и инвестировал в облигации.

"По мере развития портфеля мы будем менять стратегию, чувствуем себя уверенно. В банке большое подразделение занимается портфельным управлением и инвестированием", — сказал он. Черноусов отметил, что опыт банка позволяет формировать взвешенную стратегию пенсионного фонда.

Лариса Горчаковская, генеральный директор НПФ "Альфа", сказала, что даже те клиенты, которые купили ПДС, слабо разбираются в деталях. "Если посмотреть на результаты официальных опросов, на ВЦИОМ, то есть такая цифра: 72% слышали о программе долгосрочных сбережений, но только 10% считают, что знают продукт хорошо. Порядка 13% хотят узнать о нем чуть больше. В общем-то, львиная доля людей у нас в стране еще плохо разбирается в продукте, и я думаю, что именно банковские структуры, у которых огромные возможности для проникновения нашего продукта в их клиентские базы, будут амбассадорами, которые поведут программу долгосрочных сбережений в массы", — пояснила она.

"60% — это люди уже пенсионного возраста. Сегодня очень важно, чтобы расширялась клиентская база и привлекались более молодые граждане", — сказала она.

Горчаковская отметила, что финуслуги дают возможность людям не осуществлять серфинг по сайтам разных НПФ, а в одном месте получить конкурентное предложение и качественный анализ. Но технологии лишь помогают принять решение, само решение о распоряжении деньгами должен принимать гражданин. "Пенсионные деньги требуют осознанности и тишины. ПДС — это не спринт, а марафон", — резюмировала она.

Илья Иванинский обратился к теме клиентского опыта, который тоже требует инвестиций. Крупные игроки тут выигрывают. Владислав Гусев, генеральный директор НПФ "Ренессанс накопления", отметил, что в России уже создана продвинутая цифровая инфраструктура. В нее входят и система обмена данными, и цифровой профиль, и система быстрых платежей.

"Использование таких инфраструктурных вещей дает большое подспорье, чтобы сделать понятный продукт для клиентов. Создание прозрачного, простого клиентского пути — это общая наша задача. С помощью клиентского пути мы обеспечим доступность продукта для клиента", — заключил он.

"У каждого возраста есть свои долгосрочные цели: образование детей, ипотека и т. д. Мы должны расширять привлечение граждан в ПДС и делать ее доступной для различных категорий. Если мы посмотрим на молодое поколение, то оно привыкло жить онлайн, быстро находить вопросы в мобильном телефоне. Чтобы продукт сделать доступным для молодого поколения, он должен органично войти в их жизнь", — считает Гусев.

Также спикер обратил внимание на наличие у программы различных опций. Это возможность и взносов работодателей в программу, и заключения договоров в пользу детей, и перевода пенсионных накоплений. "Хотелось бы, чтобы все опции были цифровыми и удобными для клиента", — отметил спикер. "Если бабушка заключает договор в пользу внука, нужно, чтобы она не прикладывала доказательства, что это ее внук", — сказал Гусев.

Ольга Мямлина отметила, что в России необходимо разработать детскую ПДС. "В мире культура копить и формировать накопления для детей и внуков точно более развита, чем для себя. Все заботятся в России о близких. Мы внутри проводили короткие исследования, более половины опрошенных заявляли о том, что для ребенка точно бы открыли ПДС", — сказала она.

Кроме того, по ее мнению, важно принять изменения на законодательном уровне для того, чтобы работодатели могли делать взносы в ПДС за своих работников.

Также, по ее словам, важно на законодательном уровне проработать вопрос, чтобы можно было приобретать цифровые финансовые активы в пенсионные резервы. "Пусть там будут какие-то определенные требования, стресс-тесты и все прочее, что нужно. Но чтобы идти в ногу со временем, это точно нужно сделать", — добавила она.

Виктор Жидков обратился к проблеме маркетинга новой услуги. По его мнению, если предложение не будет агрессивным и люди будут понимать выгоду, они будут вкладывать средства надолго. "Услуга сама себя не продаст", — резюмировал он, отметив, что ПДС очень выгодны.

Илья Писемский сказал, что в ПДС сейчас 500 млрд рублей. Но то, что было накоплено до 2014 года, должно легче попадать в программу: "Нужно все-таки „дать дорогу“ деньгам в ПДС <...> В XXI веке кажется анахронизмом, что надо собрать тонну бумаги и пешком идти в пенсионный фонд. Люди должны получить простой механизм и иметь время на то, чтобы, собственно, это сделать".

Лариса Горчаковская подчеркнула, что о продукте еще предстоит рассказывать и объяснять его выгоды. Но главное в налаживании отношений фондов с клиентами — доверие.

Олег Черноусов сказал, что на рынке должна быть прозрачная конкуренция. "Мы рады, когда конкуренты внедряют инновации, это стимулирует нас к развитию. Но у клиентов должно быть право выбора", — заключил он.

В завершение сессии модератор выразил надежду на то, что ПДС станет рабочим инструментом: "Надеюсь, что через 10 лет наши дети оглянутся назад и скажут спасибо, что мы внедряли такие хорошие инструменты". В заключение Иванинский поблагодарил всех за участие.