Goldman Sachs: ЦБ 13 марта может понизить ключевую ставку до 14%
ЛОНДОН, 12 марта. /ТАСС/. Банк России по итогам заседания совета директоров 13 марта может понизить ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 14% годовых. Такой прогноз экспертов Goldman Sachs приводит агентство Bloomberg.
При этом, по мнению аналитиков Goldman Sachs, снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 200 б.п. "почти так же вероятно".
Читайте также
Moody's: банки РФ могут получить убыток в 1 трлн руб. при сохранении ключевой ставки 15%
Главный экономист Goldman Sachs по России Клеменс Графе считает, что инфляция в России постепенно замедлится и в 2016 году упадет до примерно 4%. Эксперт также ожидает снижение ключевой ставки Банка России на 800 б.п. в течение следующих 8 кварталов.
По мнению экспертов Goldman Sachs, учитывая повышенный геополитический риск, сейчас сложно отделить риск-премию в российских облигациях, связанную с геополитикой, от премии, связанной с рыночными ожиданиями по ставке. Недавний рост стоимости российских евробондов, считают аналитики банка, предполагает, что рынок, по крайней мере временно, переоценил эти риски.
В то же время кривая ОФЗ пока еще не полностью отражает эту переоценку, считают в Goldman Sachs. Фундаментальными драйверами для такого расхождения в динамике евробондов РФ и ОФЗ являются динамика нефти и экономический рост.
"В то время как падение нефтяных цен повышает инфляцию в России, нефть была основным фактором недавнего снижения инфляции в других странах Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (регион CEEMEA). И в то время, как другие страны CEEMEA ускоряли рост на фоне роста развитых стран, низких цен на нефть и мягких финансовых условий, Россия только начинает видеть замедление, которое было вызвано низкими ценами на нефть и гораздо более жесткими финансовыми условиями", - пишет Клеменс Графе в обзоре банка.
Другие прогнозы
По мнению главного экономиста российского отделения Deutsche Bank Ярослава Лисоволика, Банк России сохранит завтра ключевую ставку на текущем уровне 15%, поскольку, считает эксперт, опасения по поводу инфляции должны возобладать. "Однако если мы увидим еще одно снижение ставки на 100-200 б.п., это не станет большой неожиданностью, особенно если недавняя стабилизация рубля придаст смелости ЦБ РФ", - отметил он в обзоре Deutsche Bank.
Читайте также
Sberbank CIB: ЦБ снизит ключевую ставку 13 марта до 14%
Как ранее сообщал ТАСС, главный экономист по России и СНГ BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский также называет основным прогнозным сценарием сохранение ключевой ставки Банка России на прежнем уровне по итогам заседания 13 марта.
В то же время эксперт отмечает "значительный риск" того, что Банк России может понизить завтра ключевую ставку на 200-300 б.п. "Слабые признаки стабилизации инфляции в марте создают значительное пространство для еще одного неожиданного снижения ставки на 200-300 б.п. по итогам заседания 13 марта", - отмечает экономист.
Однако, по мнению Осаковского, снижение ставки в марте стало бы преждевременным, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски со стороны индексации тарифов в июле и урожая 2015 года. Базовый прогнозный сценарий BofA Merrill Lynch предполагает новое смягчение монетарной политики Банка России только в третьем квартале 2015 года, когда инфляционные риски будут полностью учтены в ценах. "Существует значительный риск, что вероятное возобновление волатильности на валютном рынке в случае очередного снижения ставки 13 марта может подорвать тенденцию к снижению инфляции, которая еще должна подтвердиться", - пишет Осаковский в обзоре банка.
Совет директоров Банка России по итогам прошлого заседания 30 января принял решение снизить ключевую ставку (ставка недельного РЕПО, основной канал предоставления ликвидности банкам) с 17% до 15% годовых.
Такое решение принято исходя из изменения баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики, отметил тогда регулятор. При этом январское решение Центробанка не совпало с прогнозом опрошенных ТАСС накануне заседания аналитиков, которые не ожидали изменения ключевой ставки.
Текущий медианный прогноз, проведенный агентством Bloomberg среди 30 аналитиков, предполагает снижение ключевой ставки Банка России на 1% пункт с 15% до 14% по итогам заседания 13 марта.